Los datos de hoy 27/08/15

Patricia Berry

Estados Unidos

Martes: Los indicadores del mercado residencial siguen mostrando avances. Tanto los precios de las casas como la venta de casas nuevas aumentaron más que el mes anterior, aunque quedaron ligeramente por debajo de las estimaciones. Las cifras son consistentes con un mercado laboral recuperado, tasas de interés bajas e inflación casi inexistente. El índice de confianza del Conference Board, que se concentra en las percepciones del mercado laboral, brincó en agosto y es una buena señal para el consumo.

Miércoles: Muy buen reporte de órdenes de bienes duraderos en julio y junio se revisión fuerte al alza. Crecieron casi 5% las órdenes de transporte por autos y autopartes. Los planes de inversión reflejados en las órdenes de bienes de capital civil ex-aviones brincaron más de 2%, encima de un incremento de 1.4 en junio y nos hablan de la solidez de la economía a pesar de la turbulencia en los mercados y de las dudas sobre el crecimiento global.

Jueves: La primera revisión al crecimiento del PIB fue un excelente reporte. Los principales factores de la mejora fueron la inversión no residencial y el gasto gubernamental, pero prácticamente todos los rubros se revisaron al alza, y algunos significativamente. El consumo continúa sólido, el déficit comercial se redujo, y aumentaron los inventarios, pero nada es tan importante como el incremento en la inversión corporativa, que ha estado dormida y es la clave para realmente iniciar un nuevo ciclo de expansión. La inflación, por su parte, sigue demasiado baja. Las solicitudes de seguro por desempleo bajaron ligeramente y siguen pintando un mercado laboral en fortalecimiento. Las ventas pendientes de casas son un reporte más que refleja el fortalecimiento del sector residencial.  

Europa

Martes: El crecimiento de la economía de Alemania se confirmó en 0.4% en el trimestre y en 1.6% en el último año. No sólo eso, sino que se mantuvieron las estimaciones del Ministro de Economía de un crecimiento de 1.8% este año y el próximo, a pesar del efecto que pudiera tener la debilidad de China en las exportaciones. El clima de negocios en Alemania continúa mejorando en agosto y alcanzó niveles de principios del año, por arriba de lo estimado. Los empresarios parecen pensar que la debilidad de China no afectará significativamente a la economía alemana, a pesar de que son un fuerte cliente para sus exportaciones. El optimismo cauteloso se mantiene intacto.

Jueves: Los precios de las casas en Inglaterra aumentaron al menor ritmo en dos años. Hay preocupación por una posible burbuja en casas, así que es buena noticia. Sin embargo, es necesario que la construcción de viviendas se acelere para mantener los precios bajo control. La confianza de los empresarios industriales en Francia aumentó en agosto a un máximo de 4 años. Los planes de inversión, sin embargo, no mostraron un incremento significativo, que es lo más importante para que la economía siga mejorando. En España se confirmó el crecimiento de la economía al ritmo más fuerte desde hace 8 años. En la Zona Euro, el crédito al sector privado aumentó al mayor ritmo desde principios de 2012, así que el programa de estímulo del BCE parece que está funcionando. Sin embargo, es probable que el banco tenga que aumentar el estímulo ya que la inflación sigue demasiado baja, como resultado de la baja del petróleo, otros commodities, y la debilidad de China.

Asia

Lunes: La producción industrial de Taiwán sigue la dirección de la mayoría de los países asiáticos. Igual que en China, se va profundizando el deterioro.

Miércoles: La producción manufacturera de Singapur cayó más que lo esperado en el último año a julio. Es el sexto mes de contracción. La debilidad de la economía y la contracción del 2T15 sugieren que el 3T15 también puede ser negativo, de manera que Singapur entraría en recesión técnico. No se descartan movimientos por parte del banco central para estimular el crecimiento.

Jueves: La economía de Filipinas creció lo que se estimaba en el 2T15, gracias a los avances de los sectores de industria y servicios, dejando atrás al sector agropecuario. El gobierno espera un crecimiento de 6% para todo el año.

Canadá y Latinoamérica

México

Lunes: Sin mayores sorpresas se dio a conocer que la inflación de la primera quincena de agosto resultó por debajo de lo estimado, manteniendo la tendencia a la baja que ha caracterizado a este 2015. El dato confirma que, por lo pronto, no hay un claro traslado a aprecio de la fuerte depreciación del tipo de cambio.

Martes: La cuenta corriente registró un déficit de 7,980 millones de dólares que se derivó de la combinación del déficit de 4,498mdd en la balanza de bienes y servicios; un déficit de 9,715mdd en la de renta; que se compensó con el superávit de 6,233mdd de la balanza de trasferencias. Al interior del reporte, se observó que la IED del segundo trimestre fue de 5,419mdd, debajo de la lectura del primer trimestre.

Jueves: En el cambio doce meses de exportaciones e importaciones, es claro el deterioro de la parte de petróleo, aunque el dinamismo del rubro no petrolero también es bajo. Al interior del reporte, no obstante, hubo buenas noticias en las exportaciones de manufacturas que crecieron significativamente contra el mes previo, lo que puede ser una primera seña de recuperación ante el escenario de mayor dinamismo de la economía de Estados Unidos.

Eso sí, preocupó la disminución mensual de las importaciones de bienes de capital y de las importaciones no petroleras de bienes de consumo.