El Día en Minutos | 30 de noviembre de 2023

*En línea con las previsiones del mercado, la inflación PCE en EE. UU. se desaceleró hasta un 3% en octubre. 

*La lectura preliminar de la inflación al consumidor en la eurozona correspondiente a noviembre sorprende a la baja. 

*El PMI compuesto de China anticipa que la actividad económica habría crecido a su menor ritmo en el año durante noviembre. 

*En México, la tasa de desocupación se mantuvo a la baja por tercer mes consecutivo durante octubre, ubicándose en 2.7% de la Población Económicamente Activa (PEA), inferior al 2.8% proyectado por el mercado y siendo el tercer mejor registro histórico. 

*El “Libro Beige” de la Fed  indicó que la actividad económica en EE. UU. se desaceleró desde el reporte previo. Además, el documento informó que las perspectivas económicas para los próximos seis a doce meses disminuyeron durante el periodo del informe. 

*Las nuevas solicitudes para el seguro por desempleo en EE. UU. aumentaron en 7 mil peticiones hasta 218 mil en la semana que concluyó el 25 de noviembre. Por su parte, las solicitudes recurrentes se incrementaron en 86 mil alcanzando 1.927 millones de aplicaciones a la semana del 18 de noviembre, siendo su mayor nivel desde noviembre del 2021.

*Mercados globales al alza en camino a registrar ganancias mensuales.

Entorno y economía

El indicador predilecto de la Fed para darle seguimiento a la inflación no sorprende y registra una moderación en línea con las expectativas. En octubre la inflación en EE. UU. estimada por medio del índice de precios de gasto en el consumo (PCE) registró su menor lectura desde marzo del 2021, en 3.0% a/a. Esto se logró luego de una nula variación mensual (0.0%) que a su vez fue el menor registro con esta periodicidad desde julio del 2022. Asimismo, el componente subyacente, el cual marca la tendencia de largo plazo de la inflación, también moderó su ritmo de avance a 0.2% m/m (vs 0.3% m/m previo) y 3.5% en su lectura anual (vs 3.7% a/a previo). Así, las cifras del PCE confirman la tendencia que mostró el índice de precios al consumidor hace dos semanas.  

La inflación al consumidor sorprende a la baja en la eurozona. La lectura correspondiente a noviembre registró una variación anual de 2.4%, nivel que además de ser inferior al 2.7% a/a previsto por el mercado, también en la menor impresión desde julio del 2021. Esta sorpresa positiva derivó principalmente de la contracción de -11.5% a/a en los precios de la energía, además de una moderación a 6.9% a/a (vs 7.4% a/a prev.) en los precios de los alimentos, alcohol y tabaco. Asimismo, de manera similar al índice general, el componente subyacente que excluye alimentos y precios de energía replicó este comportamiento con un registro de 3.6% a/a, mínimo observado desde abril del 2022 y por debajo del 3.9% a/a anticipado por los analistas, con el rubro de servicios atemperando su ritmo de avance anual a 4.0% a/a (vs. 4.6% a/a prev.). A pesar del tono positivo de las cifras de esta mañana, lo cual muy probablemente lleve a los participantes del mercado a comenzar a incorporar recortes en las tasas clave del Banco Central Europeo (BCE) tan pronto como en el primer trimestre del 2024, la presidente del BCE advirtió esta semana que “no era el momento de comenzar a declarar victoria” en relación a lograr el objetivo inflacionario del 2%, dado que las presiones salariales continúan siendo fuertes, y las cuales son un “factor clave para la inflación doméstica”. 

Los PMIs de China anticipan un menor dinamismo en noviembre. Por segundo mes consecutivo el PMI compuesto de China mostró una caída para ubicarse en noviembre en 50.4 unidades, su menor lectura en lo que va del 2023. Si bien, este desempeño menos favorable es atribuible a los dos sectores que conforman el indicador, el PMI no-manufacturero mostró la mayor caída al ubicarse ahora en 50.2 unidades, no solo retrocediendo 0.4 puntos, pero siendo también su menor ritmo de avance en el año, durante el cual ha hilado once lecturas consecutivas por encima del umbral de las 50 unidades. Este desempeño menos favorable derivó de un debilitamiento en la demanda, con un deterioro en el rubro de pedidos nuevos y lecturas aún contractivas en el de ventas hacia el extranjero en ambos sectores. Asimismo, los rubros de costos de los insumos y precios de ventas apuntan a débiles lecturas inflacionarias para noviembre. Así, los datos más recientes de los indicadores adelantados denotan las complicaciones que continúa enfrentando China luego del relajamiento de las medidas anti-covid realizada hace casi un año y que incluyen tanto riesgos deflacionarios como a la débil demanda global. Debido a esto, las medidas tomadas por el politburó chino desde junio parecen ser insuficientes. Sin embargo, un hecho que llama la atención es que el rubro de sentimiento de ambos sectores avanzó en noviembre a su mayor lectura desde febrero para el manufacturero (55.8) y desde junio para el no-manufacturero (59.9).   

Mercados y empresas

Mercados globales con sentimiento negativo. Los principales índices estadounidenses cerraron el día anterior con ganancias, con el S&P y el Nasdaq en camino a registrar su mejor mes desde julio del 2022. Esta mañana, los futuros iniciaron el día en terreno positivo en línea con la tendencia: Dow +0.80%, S&P +0.50% y Nasdaq +0.50%. En Europa, los mercados presentan ganancias en línea con la tendencia del mercado y apoyado por una lectura inflacionaria mejor a la esperada, con el Euro Stoxx arriba +0.50%. Cabe destacar la contracción del euro contra el dólar, esto por expectativas de que pronto se realicen recortes en la tasa de interés por parte del banco central europeo; con el DXY ubicándose en 103.2 puntos (+0.40%). En Asia, los mercados registraron un aumento a pesar de lecturas económicas que continúan apuntando a una contracción de la actividad manufacturera china: Japón +0.50% y China +0.30%. En México, los futuros del IPC abrieron arriba, ubicándose en los $52,862 puntos (+0.10%). El petróleo, registró un aumento en su precio mientras los inversionistas esperan la decisión de la OPEP, donde se espera que mantengan sus recortes de producción hasta principios del siguiente año; colocándose en los en los $78.53 dpb (+0.90%). El gas natural al alza (+1.00%). Por su parte, los metales en su mayoría al alza, con el oro -0.40%, la plata +0.10% y el cobre +0.30%. Finalmente, las criptomonedas mixtas.

Noticias corporativas

*Salesforce y Snowflake al alza, esto después de reportar ganancias por encima a las estimaciones del mercado.

*Cigna y Humana están en conversaciones para una fusión de acciones y efectivo.

*Blackstone va a comprar a Rover (empresa de cuidado de mascotas) por un monto cercano a los 2.3 mil mdd en efectivo.

*KKR pagará alrededor de 2.7 mil mdd por el 37% de participación en la empresa financiera Global Atlantic.

*LVMH está buscando contratar más artistas de los EE.UU., asociándose con escuelas de diseño para combatir la falta de personal que amenaza su producción.

*Tesla está experimentando con películas de color para decorar el auto y que tenga una apariencia más atractiva para el comprador convencional.

*Elon Musk critica de manera abrasiva la decisión de las empresas que no quieran promocionarse en X; esta decisión viene después de las alegaciones que le atribuyen un comportamiento antisemita al magnate.

*Microsoft tendrá un puesto sin voto en la junta directiva de OpenAI.

*La UAW (United Auto Workers) lanza una campaña sin precedentes, esto al buscar sindicalizar a 13 compañías sin sindicato; entre ellas están Tesla, Volvo, BMW, Mercedes-Benz, Hyundai, Honda y Toyota.

*Ford replantea su guía del 2023 ex-post la huelga de la UAW, así mismo menciona que el trato tendrá un costo total de 8.8 mil mdd durante la vida del contrato (hasta 2028).