El Día en Minutos | 9 de junio de 2022

El Top

*Se desacelera menos de lo esperado la inflación en México durante mayo (7.65% anual vs. 7.63%e.).

*BCE anuncia inicio del ciclo de alzas a las tasas de interés.

*Se recuperan las exportaciones en China (16.9% anual), importaciones crecen a menor ritmo en mayo (4.1% anual).

*Continúa la fuerte depreciación del Yen japonés, que se acerca a sus niveles más bajos en 24 años.

*Europa propone plan de importación de gas natural desde Egipto e Israel.

*Crecen las expectativas de incrementos más agresivos a las tasas por parte del Banco de Inglaterra.

*Shanghái contempla retomar cuarentenas en aportes de la ciudad tras un rebote en el número de casos.

*Futuros de índices negativos después del anuncio del Banco Central Europeo de incrementar tasas.

Entorno y economía

Supera estimados la inflación en México. El Índice de Precios al Consumidor registró un incremento ligeramente mayor al esperado durante mayo, tras crecer 0.18% mensual (0.15%e.) y registrar una desaceleración más moderada de lo esperado al colocarse en 7.65% anual (7.63%e.). La inflación subyacente también se elevó ligeramente más de lo esperado, con un incremento de 0.59% mensual (0.55%e.) y continuó acelerándose a 7.28% anual. Los energéticos fueron los únicos en registrar contracción en precios por la implementación estacional de subsidios a tarifas eléctricas (-3.49% mensual), mientras que los agropecuarios continuaron moderando su ritmo de crecimiento (0.78%). Las mercancías también mostraron una desaceleración con respecto a meses previos (0.81%), aunque mantienen tasas elevadas de crecimiento, impulsadas por alimentos, bebidas y tabaco (1.16% mensual). Los servicios vieron también una ligera moderación en el ritmo de crecimiento mensual en mayo (0.33%). No obstante, la inflación subyacente mantiene una tendencia de alza iniciada en noviembre de 2020; que apenas comienza a mostrar signos de estabilización. A nivel de productores, la inflación se elevó 0.93% mensual en mayo y alcanzó 10.53%, lo que confirma que los costos de producción continúan elevándose y se mantienen en niveles históricamente altos. Los datos reafirman que el Banco de México mantendrá un ciclo agresivo de incrementos a las tasas de interés para lograr la convergencia de la inflación a la meta.

Decisión en el BCE. En su reunión de política monetaria, el Banco Central Europeo decidió que terminará con el programa de compras de activos en las próximas 3 semanas y se comprometió a un incremento de 25pb a las tasas de interés en julio, con lo que iniciará el primer ciclo de normalización monetaria en más de una década. Más aún, el BCE abrió la puerta a incrementos más agresivos (50pb) durante el otoño (particularmente para la reunión de septiembre) si persiste el panorama actual de inflación o se deteriora; y señaló que despues de ello, continuarán con incrementos graduales pero sostenidos en las tasas de interés para combatir la inflación. El comunicado fue más agresivo de lo esperado por los mercados, quienes anticipaban un escenario en el que el BCE incrementaba la tasa a 0% para septiembre y a partir de ahí optaba por una postura más cautelosa. Las acciones del BCE responden a una inflación que ha continuado acelerándose en meses recientes y cristalizan el final de la política monetaria acomodaticia en Europa. Las nuevas proyecciones del banco fueron revisadas sustancialmente al alza para la inflación, que se mantendría por encima del objetivo hasta 2024 (6.8% en 2022; 3.5% en 2023; y 2.1% en 2024). En cuanto al crecimiento en el bloque europeo, éste fue revisado a la baja, con estimaciones ahora de 2.8% de expansión en 2022 y 2.1% en 2023 y 2024. El Euro vio mayor fortaleza frente al dólar durante la sesión de hoy, tras la noticia. Los bonos soberanos europeos a largo plazo vieron incrementos sensibles en sus rendimientos y las bolsas europeas retrocedieron. En conferencia de prensa, la Presidente Christine Lagarde, confirmó el inicio de la normalización y consideró que después de septiembre, los incrementos a las tasas dependerán de la evolución de la inflación.

Mercados y empresas

Futuros de índices negativos después del anuncio del Banco Central Europeo de incrementar tasas. Los futuros de índices estadounidenses reportan movimientos negativos: Dow Jones 0.1%, S&P 500 0.1% y Nasdaq 0.1%. Al momento, los índices europeos reportan movimientos negativos: Euro Stoxx 50 1.1%, FTSE 100 0.8%, y DAX 30 1.1%. Los índices asiáticos tuvieron resultados mixtos, Nikkei +0.04%, Shanghai -0.8%. En México, el IPC cerro el día de ayer con una pérdida de 0.6%. Al momento, los rendimientos de los bonos a 10 años en EE.UU. reportan ganancias y se colocan en 3.06%, que representa cambio de 3.89 pb. Al momento, el petróleo se coloca en $122.10 dólares por barril, sin cambio respecto al día anterior. Los precios de los metales tienen movimientos negativos: oro 0.2%, plata 0.3% y el cobre 1.4%, al mismo tiempo las criptomonedas registran movimientos mixtos, Bitcoin -0.3%.

Gentera aumentó su guía de resultados 2022. La financiera incrementó su guía de crecimiento para este año debido a una mejor perspectiva económica de su negocio tanto en México como en Perú. Las alentadoras tendencias del negocio más una cartera de buena calidad, junto con un gasto controlado, provocaron una mejor expectativa dentro de la Administración. De esta manera, Gentera espera una cartera de crédito entre 15%-17% mayor y una UPA entre 2.45 y 2.55 (alrededor de $4,000 mdp de utilidad neta), lo que representaría un crecimiento anual de 35% en ganancias. Mantenemos expectativas positivas para la emisora y estaremos atentos al desarrollo del mercado de microcréditos y créditos personales ante un ambiente de tasas más altas.

Noticias corporativas

*Target anunció un incremento de 20% a su dividendo trimestral, anteriormente pagaba $0.90 dólares por acción, ahora será de $1.08 dólares por acción.

*Signet Jewelers reportó ingresos y utilidades superiores a las estimaciones, y anuncio que incrementara su programa de recompra de acciones en $500 millones de dólares.

*Nio reportó ingresos que superaron los estimados, una pérdida menor a la esperada, pero disminuyo sus estimados para lo que queda del año.

*Five Below reportó ingresos por debajo de lo esperado, pero una utilidad superior. Su utilidad por acción reportada fue de $0.59 dólares, $0.01 dólar mayor a lo esperado.

*Skillsoft reportó ingresos menores a los esperados y una pérdida menor a la esperada.

*Novavax anuncio que la FDA retraso la autorización para poder utilizar la vacuna contra el Covid 19 para analizar cambios que hubo en la producción del medicamento.