El Día en Minutos | 6 de octubre de 2022

*FED de Nueva York advierte sobre riesgo de inestabilidad financiera.

*Se contrajo sorpresivamente la inversión fija bruta en México durante julio (-1.4% m/m; 2.1% a/al); el consumo apenas creció 0.1% m/m (6.3%) a/a).

*OPEP+ recortará producción en 2 millones de barriles diarios a partir de noviembre.

*Deuda nacional de Estados Unidos alcanza un nivel récord de 31 billones de dólares.

*PEMEX registra el menor volúmen de exportación de crudo en una década durante agosto (957mbd).

*Fitch degrada la perspectiva de la deuda soberana británica.

*Janet Yellen propondrá una reforma del Banco Mundial para incrementar sus facultades de prestamista a nivel global.

*La Policía sueca confirmó que fueron explosiones las que provocaron los daños en la infraestructura del Nord Stream, reforzando la sospecha de sabotaje.

*Futuros de índices ligeramente positivos después de que el rally a inicios del mes se calmó.

Entorno y economía

Se descuentan recortes de tasas en 2023. Los mercados de futuros en Estados Unidos anticipan que la Reserva Federal podría comenzar a recortar tasas de interés a mediados de 2023. Estas expectativas han ayudado a sostener un entorno de apetito por el riesgo en los mercados durante esta semana. El principal argumento para señalar que la FED se encuentra cerca de alcanzar un techo en el ciclo de alzas es la estabilidad financiera. De acuerdo a un estudio de la FED de Nueva York, publicado la semana pasada, dados los niveles de apalancamiento actuales en el sistema financiero, la tasa de interés neutral para la economía podría ser ligeramente más elevada que la tasa de interés en la que el sistema financiero podría comenzar a mostrar inestabilidad. Es decir, que antes de ver un alza en la tasa de desempleo y menores presiones inflacionarias por los incrementos de las tasas, es posible que la FED primero vea señales de inestabilidad financiera, como menor liquidez en los mercados de crédito y deuda corporativa o incluso menor liquidez en el mercado de bonos soberanos. Ello elevaría los riesgos de volatilidad en los mercados y de accidentes financieros. En suma, el estudio implica que la FED debe también poner especial atención en los niveles de tasas que pueden traer inestabilidad financiera y, en última instancia, podría significar que la FED, antes de lograr la estabilidad de precios, podría estar obligada a realizar una pausa para evitar inestabilidad financiera. En este sentido, los mercados anticipan que la tasa de interés alcanzará un techo en 4.5%-4.75% a mediados de 2023 y, a partir de julio de ese año, comenzarán los recortes a las tasas. No obstante, los mensajes de la FED hasta ahora no señalan que esto vaya a suceder, con discursos de los miembros Bostic y Daly asegurando que no pueden parar en los incrementos de tasas en tanto la inflación no muestre signos claros de estar controlada. La última vez que los mercados adelantaron sus expectativas de recortes de tasas y se vio un rally en los mercados de riesgo (julio), los inversionistas fueron sorprendidos con datos de inflación más preocupantes y un mensaje agresivo de la FED que revirtieron el optimismo. Los mercados estarán muy atentos en próximos comunicados de política monetaria para saber en qué medida la FED contemplará la estabilidad financiera en sus decisiones, o si se mantendrá como prioridad el contener la inflación.

Mercados y empresas

Futuros de índices ligeramente positivos después de que el rally a inicios de mes se calmó. Los futuros de índices estadounidenses reportan movimientos positivos: Dow Jones 0.1%, S&P 500 0.3% y Nasdaq 0.6%. Al momento, los índices europeos reportan movimientos negativos: Euro Stoxx 50 0.2%, FTSE 100 0.8%, y Dax 30 0.2%. Los índices asiáticos también cerraron con variaciones mixtas: Nikkei +0.7%, Hang Seng -0.4% y los mercados en China estuvieron cerrados el día de hoy. En México, el IPC cerro el día de ayer con una pérdida de 0.6%. Al momento, los rendimientos de los bonos a 10 años en EE.UU. reportan pérdidas y se colocan en 3.75%, que representa un cambio de 0.57 pb. El petróleo se coloca en $87.77 dólares por barril, para mantenerse sin cambios. Los precios de los metales tienen movimientos mixtos: oro 0.0%, plata -0.1% y el cobre +0.5%. Al mismo tiempo, las criptomonedas registran movimientos positivos, Bitcoin 0.6%.

Noticias corporativas

*Conagra reportó ingresos y utilidades mejores a las estimadas y reafirmo su guía para lo que resta del año.

*Peloton anunció una primera reducción de puestos de trabajo, 500 empleos aproximadamente el 12%, en una de las primeras acciones implementadas para reducir los costos de la empresa.

*McCormick reportó ingresos en línea con los estimados y sus utilidades por acción terminaron por debajo de lo estimado, $0.69 dólares por acción cuando se esperaba que fueran de $0.76.

*Vista Equity Partners estaría en negociaciones para adquirir todas las acciones de Compass.

*El nuevo medicamento contra la diabetes de Eli Lilly recibió un “Fast Track” por parte de la FDA para ser aprobado en el menor tiempo posible y poder empezar a utilizarse en Estados Unidos.

*Reuters reportó que Apollo Global y Sixth Street Partners no otorgarían a Elon Musk el financiamiento antes prometido para adquirir a Twitter, luego de que Musk anunciara que volvería a intentar comprar la red social.

*El regulador británico anunció que permitir la adquisición de Inmarsat por Viasat en $7.3 mil millones de dólares podría afectar la competitividad y representaría mayores precios a consumidores, lo que puede significar más retrasos en la finalización del trato entre las empresas.