El Día en Minutos | 6 de marzo de 2025

El Top

El Banco Central Europeo (BCE) recortó sus tasas de interés y posiblemente seguirá haciéndolo en 2025.

● Las ventas al menudeo de la Eurozona se desaceleraron en enero.

● El presidente de EE.UU., Donald Trump, eximirá temporalmente a los fabricantes de automóviles de su arancel del 25% sobre Canadá y México por un mes, siempre que cumplan con las reglas del T-MEC vigentes, anunció la Casa Blanca el miércoles. 

● El presidente de EE. UU. está intensificando su ofensiva contra las exportaciones de China, el pilar económico de su principal rival estratégico, al amenazar con sanciones secundarias a terceros países. Esta medida marca un avance hacia una mayor separación entre las cadenas de suministro centradas en EE.UU. y las del resto del mundo.

● En la semana que terminó el 1 de marzo del 2025 los reclamos iniciales al seguro de desempleo en EE.UU. se ubicaron en 221 mil (235 mil esperado), disminuyendo respecto a la semana previa cuando se registraron 242 mil.

● El renovado énfasis del primer ministro chino, Li Qiang, en impulsar el consumo no está siendo respaldado con medidas de estímulo suficientes, advierten economistas. Señalan que la guerra comercial con Washington y otros desafíos internos probablemente mantendrán a los responsables de política en una lucha prolongada contra la deflación.

● Los precios del petróleo subieron el jueves, recuperándose ligeramente de un mínimo de varios años, aunque el Brent se mantuvo por debajo de los 70 dólares, presionado por los aranceles comerciales entre EE.UU., Canadá, México y China, así como por los planes de la OPEP+ de aumentar la producción.

Entorno y economía 

El Banco Central Europeo (BCE) recortó sus tasas de interés y posiblemente seguirá haciéndolo en 2025. El BCE recortó sus tres tasas de interés depósitos, refinanciamiento y préstamos en 25 puntos base, de tal manera que se ubican en 2.5%, 2.65% y 2.9%, respectivamente. De esta forma, el BCE recortó sus tasas de referencia por sexta ocasión desde junio, y dejó abierta la puerta a más recortes, aunque no garantizó otro en abril. En este contexto, la decisión responde a la desaceleración de la inflación y el crecimiento, aunque la política monetaria sigue siendo restrictiva. Adicionalmente, el BCE ajustó sus proyecciones de inflación, estimando que se ubicará en 2.3% en 2024, en vez del 2.4% previsto anteriormente. Sin embargo, la incertidumbre fiscal y comercial, incluida la posibilidad de una guerra comercial con EE.UU., ha elevado el riesgo inflacionario en el mediano plazo. En cuanto al crecimiento económico, el BCE redujo su pronóstico para 2025 a 0.9%, apenas por encima del 0.7% registrado en 2024, debido a una menor inversión y exportaciones afectadas por la incertidumbre global. A pesar de los riesgos, el BCE sigue previendo al menos dos recortes más este año, y los mercados están alineados con esta expectativa. No obstante, el impacto del aumento del gasto en defensa e infraestructura podría modificar el panorama inflacionario en el futuro.

Las ventas al menudeo de la Eurozona se desaceleraron en enero. En el primer mes del año, las ventas minoristas crecieron en 1.5% a/a (1.9%e.), después de haber aumentado en 2.2% a/a en diciembre. De esta forma, el indicador hila siete meses consecutivos de crecimientos anuales. Al interior de las ventas al menudeo, las de alimentos aumentaron en 1.4% a/a (prev. 0.8%), al tiempo que las tiendas de productos no alimenticios crecieron en 1.8% a/a (prev. 3.6%) y las gasolineras avanzaron en 0.1% (prev. -0.4%). Al interior de las principales economías del bloque europeo encontramos que las ventas en Francia aumentaron en 0.7% a/a (prev. 1.5%) y en Alemania crecieron en 2.7% a/a (prev. 2.8%). A tasa mensual, el indicador cayó en -0.3%, sorprendiendo negativamente a los analistas que esperaban un ligero aumento de 0.1%. En general, el consumo sigue mostrando señales de fragilidad, lo que refuerza la expectativa de nuevos recortes de tasas por parte del Banco Central Europeo en los próximos meses.

Mercados y Empresas

Los futuros de los principales índices estadounidenses operaban con retrocesos esta mañana, mientras persiste la incertidumbre en torno a las nuevas medidas arancelarias de EE.UU. Canadá y China han tomado represalias, aunque la Casa Blanca decidió posponer por un mes los aranceles a ciertos automóviles que cumplen con el T-MEC. En Europa, los mercados operaban mayoritariamente a la baja tras el recorte de 25 puntos base en la tasa de interés del Banco Central Europeo, en línea con las expectativas. En Asia, las bolsas cerraron al alza ante expectativas de mayores estímulos en Japón y el anuncio de China de elevar su déficit fiscal.

En el mercado de commodities, los precios del petróleo registraban un repunte, aunque siguen presionados por el aumento de producción de la OPEP+ y las tensiones comerciales entre EE.UU., Canadá y México. Por su parte, el oro retrocedía a $2,903 por onza.

En renta fija, el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años subía a 4.29%, mientras que el de 2 años se ubicaba en 3.97%, con los mercados atentos a la posible dirección de las tasas de interés en EE.UU.

En cuanto al mercado mexicano, el futuro del IPyC cotizaba al alza en 52,950 puntos. Por su parte, el tipo de cambio se ubicaba en 20.36, luego de registrar un valor de 20.40 la sesión anterior.

Grupo Aeroportuario del Sureste publicó su reporte mensual de tráfico de pasajeros, reflejando un crecimiento en Puerto Rico (+8.6%) y Colombia (+3.3%), mientras que en México el tráfico disminuyó 7.5% en febrero. En particular, Cancún registró caídas tanto en el tráfico nacional (-3.6%) como en el internacional (-11%).

Notas Corporativas

• La empresa de software, MongoDB, presentó una guía para el año fiscal 2026, por debajo de las expectativas del mercado. A pesar de haber reportado un trimestre sólido, con ingresos de $1.43 mil millones (+23% a/a), la débil proyección generó preocupación sobre la demanda futura de su plataforma de bases de datos.

• Marvell Technologies, desarrollador de semiconductores, superó levemente las expectativas con ingresos de $1.82 mil millones, sin embargo, su débil guía pesó en la percepción del mercado. El optimismo por una posible aceleración en la demanda de semiconductores, particularmente en IA, había elevado demasiado las expectativas.

• Alibaba presentó su modelo de inteligencia artificial QwQ-32B, el cual asegura que puede rivalizar con el modelo DeepSeek-R1.