El Día en Minutos | 30 de junio de 2023

El Top

*El indicador de inflación predilecto de la Fed, el deflactor del gasto en el consumo cayó a su menor nivel en más de dos años. Sin embargo, el componente subyacente continúa renuente a descender. 

*La inflación general cae más de lo esperado en la eurozona, pero el componente subyacente se acelera marginalmente.  

*Los PMIs de China muestran un debilitamiento adicional en la actividad económica durante junio.

*Mercados globales al alza.

Entorno y economía

La inflación PCE en EE.UU. se mantiene en línea con los estimados durante mayo; preocupa el componente subyacente. El deflactor del gasto en el consumo imprimió lecturas de 0.1% m/m y 3.8% a/a, mostrando una desaceleración respecto a los registros previos de 0.4% m/m y 4.3% a/a en abril y en línea con previsiones del mercado. Asimismo, el indicador subyacente también presentó una ligera desaceleración al pasar de 0.4% m/m en abril a 0.3% m/m a mayo; mientras que a  tasa anual incluso sorprendió marginalmente a la baja con una lectura de 4.6% a/a ligeramente inferior al 4.7% a/a que el consenso de analistas esperaba se mantuviera por segundo mes consecutivo. En general, si bien la lectura del deflactor del consumo (PCE) continúa moviéndose en la dirección correcta, cayendo a su menor nivel desde abril del 2021, el componente subyacente se ha “atorado” en un  alto nivel de alrededor del 4.6% desde diciembre del año pasado. Así, el indicador de inflación predilecto de la Fed indica la necesidad un mayor endurecimiento en la estancia monetaria de EE.UU, lo cual podría suceder tan pronto como en la reunión del 25 y 26 de julio próximo. En este sentido, el mercado de futuros de Chicago (CME) muestra un 85.6% de probabilidades de un alza de 25pb en esta reunión, ubicando la tasa de fondos federales en un rango de entre 5.25% y 5.50%, nivel que mantendrían por el resto del año. Finalmente, el gasto en el consumo se moderó significativamente, imprimiendo una variación de 0.1% m/m en mayo. 

La inflación al consumidor sorprende a la baja en junio, pero el componente continúa renuente a descender. Según las cifras preliminares de la Eurostat la inflación general registró una variación anual de 5.5% en junio, su menor lectura desde enero del 2022 y marginalmente inferior al 5.6% esperado por el consenso. Esta moderación se explica principalmente por la fuerte caída en los precios de los energéticos que imprimieron una variación de -5.6% a/a. Aunque también se observó una ligera moderación en el rubro de alimentos, alcohol y tabaco al pasar de 12.5% a/a en mayo a 11.7% a/a. Así, a pesar de que la inflación general continúa moderando su ritmo desde el máximo reciente de 10.6% a/a impreso en octubre del año pasado, la atención se centró en al componente subyacente el cual ha mostrado poco progreso en estos últimos 9 meses, “anclándose” en un rango de entre 5.0% y 5.7% a/a, inclusive registrando una ligera aceleración en el dato de junio al ubicarse en 5.4% a/a desde la lectura previa de 5.3%. Puntualmente, el rubro de servicios ha acelerado su variación en precios desde el 4.4% a/a en enero de este año hasta 5.4% a/a en junio. En conjunto las cifras de inflación de junio apoyan la perspectiva de la presidente del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, de mayores tasas en el horizonte, debido a que la general aún se encuentra lejana del objetivo del 2%, y cuya moderación ha provenido principalmente de los precios de la energía, al tiempo que la subyacente continúa renuente a descender. 

Los PMIs de China reiteran la pérdida de vigor en la recuperación de su economía. El índice compuesto del PMI correspondiente a junio cayó a 52.3 puntos, su menor nivel en el año como resultado de una desaceleración en las actividades no-manufactureras (53.2 vs 54.5 prev.)  y una contracción adicional en la actividad fabril manteniéndose en terreno de contracción por tercer mes consecutivo con una lectura de 49.0 unidades resultado de una débil demanda interna y extranjera.  Asimismo, ambos sectores experimentaron una contracción en el empleo y en los precios. Consideramos que el gobierno chino deberá realizar a la brevedad acciones más contundentes para estimular la reactivación económica, más allá de los recortes a las tasas líderes de hace un par de semanas. Sin embargo, el primer ministro Li Qiang se ha atenido a anunciar medidas para acelerar la demanda, sin detallar ninguna acción concreta, lo que ha alimentado la incertidumbre sobre el rumbo de la economía china

Mercados y empresas

Mercados globales con sentimiento positivo. Los principales índices estadounidenses cerraron el día anterior con ganancias, en consecuencia de los resultados positivos de los bancos ante las pruebas de estrés y un panorama económico fuerte con un PIB estadounidense revisado al alza. Esta mañana, los mercados iniciaron el día en terreno positivo motivados por lecturas económicas sólidas: Dow +0.60%, S&P +0.80% y Nasdaq +1.50%. En Europa, los mercados presentan ganancias, con el Euro Stoxx arriba +1.00%. En Asia, los mercados registraron en su mayoría un aumento: Japón -0.10% y China +0.60%. En México, el IPC abrió sin cambios, manteniéndose en los $53,581 puntos. El petróleo, registró un aumento en su precio, donde los bajos inventarios y buen panorama económico de EE.UU. se sobreponen ante la débil recuperación China, adicionalmente se espera que Arabia Saudita recorte un millón de bdp en julio, disminuyendo la oferta; colocando el precio en los en los $70.38 dpb (+0.70%). El gas natural al alza (+0.10%). Por su parte, los metales en su mayoría al alza, con el oro +0.30%, la plata -0.20% y el cobre +1.20%. Finalmente, las criptomonedas pierden terreno.

Noticias corporativas

*Fidelity se une a BlackRock y busca lanzar su propio ETF de Bitcoin.

*Apple alcanza el valor de mercado de $3 billones de dólares, siendo la primera empresa en hacerlo.

*El departamento de justicias de Canadá concluyó que la adquisición de Activision por parte de Microsoft probablemente conduciría a una menor competencia en el mercado de gaming.

*JPMorgan se coloca en el primer lugar como asesor de M&A a nivel mundial.

*Nike reportó ventas que sobrepasan expectativas, mientras que las ganancias se quedan cortas.

*Virgin Galactic completó de manera exitosa su primer vuelo comercial al espacio.

*BNP Paribas enfrenta preguntas en Washington sobre su colaboración en el yuan digital de China.

*Los rendimientos de los bonos del tesoro suben a los niveles más altos desde marzo, llevando al precio de los bonos globales a desplomarse.

*El volumen de tratos de PE cayeron a mínimos de 4 años.

*Google retirará su servicio de noticias de Canadá.

*Niantic despide a 230 empleados y cancela su juego Pokemon Go.

*Se espera que Amazon enfrente una demanda de la FTC por su mercado en línea.