El Día en Minutos | 29 de enero de 2025

El Top

● El empleo se debilitó en México al cierre del 2024.

● Más tarde se dará a conocer la decisión de política monetaria de la Reserva Federal. Nosotros estimamos que mantendrán sin cambios la tasa de fondos federales. Será interesante ver señales de la postura monetaria en la conferencia de prensa de Jerome Powell, presidente del Fed.

● Los mercados esperan que el Banco de Canadá recorte su tasa de referencia en 25 puntos base, ante una inflación que se encuentra prácticamente en su meta de 2.0% y perspectivas de crecimiento débiles.

● Los préstamos bancarios a empresas en la zona euro aumentaron el mes pasado, lo que sugiere que los recortes de tasas de interés comienzan a trasladarse a la economía real, según datos del BCE.

● Las minutas del Banco de Japón revelaron que los miembros de la junta discutieron cómo utilizar las estimaciones sobre la tasa de interés neutral de la economía para determinar futuros aumentos en los costos de financiamiento. Uno de ellos señaló que la tasa de política del BOJ aún está lejos de ese nivel.

● Los precios del petróleo bajaron ligeramente el miércoles debido al aumento de los inventarios de crudo en EE.UU. y a la menor preocupación por el suministro libio, mientras los aranceles de EE.UU. a las importaciones de Canadá y México también acapararon la atención de los inversionistas.

Entorno y economía 

El empleo se debilitó en México al cierre del 2024. Acorde a las cifras de la Encuesta Nacional de Ocupación y Empleo (ENOE), al cierre del 2024 la población económicamente activa (PEA) fue de 60.8 millones de personas, de las cuales 59.3 millones eran empleadas y 1.5 millones en búsqueda activa de uno, es decir desocupadas. Respecto a las personas empleadas 31.8 millones lo hicieron bajo alguna figura de informalidad, esto es por ejemplo autoempleados en el sector agrícola o quienes laboran sin seguridad social. Esto implicó que el 53.7% de la población ocupada se ubicara en la informalidad. Por ramas de actividad económica, resaltó que entre el cierre de 2023 y el de 2024, las actividades primarias perdieron 360 mil empleos, las secundarias redujeron su planta en 452 mil personas, de las cuales 387 mil fueron del sector manufacturero, al tiempo que en el sector terciario se crearon 920 mil plazas. Respecto a la población desocupada, esta se ubicó en 2.4% como porcentaje de la PEA en diciembre del 2024, por debajo del 2.6% registrado en diciembre del 2023. Las cifras de la ENOE, muestran que el mercado laboral se debilitó durante el 2024, sobre todo por una fuerte pérdida de empleos en el sector agrícola y manufacturero, mientras que el sector servicios continuó expandiéndose. Para este año, será muy importante identificar si la tendencia del empleo continúa deteriorándose o comienza a haber mejoría.

Mercados y empresas 

Los futuros del S&P 500 caen el miércoles mientras que los inversionistas esperan la primera decisión de la Reserva Federal de 2025; los inversionistas también se enfocarán en los comentarios de Powell, en su primera conferencia de prensa durante el segundo mandato de Trump. A la par, el mercado espera una ola importante de reportes de “Big Tech”, con Meta Platforms, Microsoft y Tesla. 

Los mercados europeos operan al alza el miércoles, mientras los inversionistas en la región analizaban una serie de reportes corporativos. El Stoxx 600 subía un 0.7% a media mañana, con los sectores en terreno mixto.

Por otro lado, los mercados de Japón y Australia avanzaron el miércoles, impulsadas por la recuperación de Wall Street durante la noche, mientras que varios mercados de Asia-Pacífico permanecieron cerrados por el feriado del Año Nuevo Lunar.

En cuanto a commodities, los precios del petróleo caen el miércoles debido al aumento de los inventarios de crudo en EE.UU. y a la disminución de las preocupaciones sobre el suministro en Libia, mientras que la atención se centra en posibles aranceles estadounidenses sobre las importaciones de Canadá y México. 

Los precios del oro se mantienen estables; los inversionistas muestran cautela antes de la decisión de la Fed. Y, en México, los futuros del IPyC registran movimientos al alza (+0.99%).

El tipo de cambio se observa en 20.52 tras cerrar en 20.56 ayer. 

En 4T24, Gfnorte reportó un crecimiento de 14.2% a/a en cartera, mientras que el margen financiero antes de reservas aumentó 7.6% a/a y la utilidad neta +5.2% a/a.  El reporte se ubicó en línea con nuestra expectativa, por lo que la implicación es neutral. Durante la conferencia de resultados de hoy,  esperamos conocer la perspectiva de la empresa para 2025. Luego de que 2024 fue un año de buen crecimiento en cartera de crédito, 2025 podría ver una moderación, aunque el desempeño en rentabilidad podría ser defensivo.

Noticias corporativas

• Las acciones de F5 subieron casi 14% después de que la compañía de seguridad de aplicaciones presentó una guía para su segundo trimestre fiscal superior a las expectativas de Wall Street.

• Las acciones de Nextracker se dispararon más de 24% tras superar las expectativas de ingresos y ofrecer una guía de utilidades mejor de lo esperado.