El Día en Minutos | 26 de octubre de 2023

El Top

*El crecimiento de la economía de EE. UU. se aceleró en el 3T’23, logrando registrar su mayor tasa de expansión desde 2021.  

*El Banco Central Europeo mantiene sin cambios sus tasas clave luego de 10 alzas consecutivas; sin embargo los oficiales del instituto central insisten que el debate sobre recortes continúa siendo prematuro. 

*Mike Johnson logra ser elegido presidente de la Cámara Baja en EE. UU.

*La tasa de desocupación en México cayó en septiembre a 2.9% de la Población Económicamente Activa, inferior al 3.3% observado hace un año. Asimismo, en comparación a septiembre del 2022 el número de personas ocupadas aumentó en 1.6 millones a 59.09 millones de individuos. 

*El número de nuevas solicitudes para el seguro por desempleo en EE. UU. registró un aumento semanal de 10 mil a 210 mil peticiones en la semana que concluyó el 21 de octubre. Por su parte, las solicitudes recurrentes alcanzaron 1.790 millones, su mayor nivel desde la mitad de mayo.

*Mercados globales a la baja, con el sector tecnológico en contracción.

Entorno y economía

Apoyado por el consumo, la economía de EE. UU. se expandió de manera robusta en el tercer trimestre del año. Las cifras publicadas esta mañana indicaron un crecimiento del 4.9% t/t anualizado, su mejor registro desde el 4T’21 y superior al 4.3% previsto por los analistas del mercado. A su interior, el gasto en el consumo avanzó a un ritmo de 4.0%, también su mayor registro en siete trimestres y desde una lectura previa de 0.8%. Además, las exportaciones repuntaron con una impresión de 6.2% luego de haber caído -9.3% en el trimestre anterior, al tiempo que las importaciones se incrementaron en 5.7% (vs. -7.6% prev.). La inversión residencial aumentó por primera vez en casi dos años con un registro de 3.9%, mientras que el gasto del gobierno se aceleró a 4.6% desde el 3.3% del periodo anterior. Así, la economía norteamericana aún mostró resiliencia al agresivo actuar de la Fed y el efecto acumulado de la inflación. No obstante, se prevé un menor dinamismo en la actividad económica en los siguientes meses, ante la mayor tensión geopolítica, mayores precios de los energéticos y la reanudación de los pagos a créditos estudiantiles.

Mercados y empresas

Mercados globales con sentimiento negativo. Los principales índices estadounidenses cerraron el día anterior con pérdidas, con ello el Nasdaq oficialmente se encuentra con una caída de -10% con respecto a julio y reportando su peor día desde febrero 21. Esta mañana, los mercados iniciaron el día en su mayoría en terreno negativo debido al arrastre de reportes trimestrales negativos en el sector tecnológico: Dow +0.10%, S&P -0.10% y Nasdaq -0.80%. En Europa, los mercados presentan pérdidas mientras los inversionistas sopesan la decisión de política monetaria del banco central europeo, con el Euro Stoxx abajo -0.30%. En Asia, los mercados registraron una contracción en línea con la tendencia: Japón -2.10% y China +0.50%. En México, el IPC abrió abajo, ubicándose en los $48,643 puntos (-0.30%). El petróleo, registró un decremento en su precio derivado del aumento en los inventarios estadounidenses que apunta a menor demanda futura, colocándose en los $83.29 dpb (-2.50%). El gas natural al alza (+0.70%). Por su parte, los metales divididos, con el oro sin cambios, la plata -0.30% y el cobre +0.10%. Finalmente, las criptomonedas mixtas.

Arca Contal publicó sus resultados del 3T23 hoy por la mañana; los estimados se ubicaron prácticamente en línea con nuestros estimados. Las ventas netas aumentaron +2.1% (+1.3%e.) y fue impulsado por un aumento de +7.5% en volúmenes; aunque el avance en ventas fue casi contrarrestado por efectos cambiarios desfavorables. Sin dicho efecto, los ingresos hubieran aumentado +13.6%. En cuanto a utilidades, el EBITDA incrementó +7.8% (+5.6%e.).

Bbajio reportó sus resultados trimestrales ayer por la tarde con un resultado positivo. Los ingresos aumentaron 43.4% derivado de tasas activas más altas y una mayor cartera. En cuanto a la utilidad neta, esta se colocó en $2,755 mdp, lo cual representa un incremento de 30.6% a/a. Destacamos la ROE de 28.3% la cual se mantiene como una de las mayores en el sistema. No obstante, se observa una moderación en los crecimientos que presentan una tendencia a la baja.

Cemex anunció resultados muy positivos del 3T23, superando nuestros estimados. Las ventas netas consolidadas del 3T23 alcanzaron los $4,571 mdd, un aumento de +15.5% contra el 3T22 (+11.2%e). El crecimiento fue impulsado por mayores precios en términos de moneda local en todas las regiones. El costo de ventas disminuyó 3.7pp a 65.8% anual. Los costos representaron un menor porcentaje de las ventas principalmente impulsado por precios, disminución en costos y eficiencias operativas. El EBITDA alcanzó los $910 mdd, un incremento de +40.2% anual (+33.1%e). Este sólido desempeño refleja la fortaleza en precios y la desaceleración en la inflación de insumos que provoca un menor impacto en costos. El margen EBITDA aumentó 3.5pp a 19.9% este trimestre. La empresa mostró una ganancia de $126 millones de dólares, contra una ganancia de $494 mdd en el 3T22.

Fmty reportó sus resultados del tercer trimestre con unos ingresos extraordinarios que se vieron afectados por la apreciación del tipo de cambio. El reporte fue positivo pero pudo haber sido mucho mejor. Así, los ingresos aumentaron 54.3% en comparación con el 3T22 ya con el portafolio Zeus consolidándose. Por su parte el NOI subió 60.4% con un margen de 90.4%. Por último el AFFO aumento +35.9% gracias a un mayor ABR, con un margen de 73.7%.

Gentera publicó sus resultados correspondientes al 3T23. El banco reportó mejores resultados a los que anticipamos pero consideramos que fue un reporte neutro en vías de recuperación. Los ingresos aumentaron 14.8% debido a la expansión de cartera que alcanzó su mayor cifra histórica. Esto se tradujo en la segunda mayor utilidad de Gentera de $1,350 mdp. Sin embargo, a tasa anual tuvo una variación negativa de -10.8% por la alta base de comparación y mayores gastos. La ROE se colocó ligeramente por encima de su objetivo del 20%.

El día de ayer Orbia reportó sus resultados del 3T23. La empresa entregó una contracción tanto en su ingreso (-14%) como en su EBITDA (-16%). Donde, se apreció una caída en la mayoría de sus líneas de negocio excepto por el de agricultura, pero este no fue suficiente para apoyar al resto de segmentos. La empresa atraviesa un entorno complejo, sin embargo, nos mantenemos optimistas en sus proyectos y que cada vez con bases comparativas más normalizadas. Mantenemos nuestra perspectiva positiva.

El día de ayer Pinfra reportó sus resultados del 3T23. La empresa entregó ingresos por $3,922 millones de pesos, con un aumento del +11% a/a, mientras que su EBITDA se ubicó en los $2,783 mdp, con un incremento de +12%. También, sigue siendo beneficiada por el ambiente inflacionario y la reactivación económica. Finalmente, cuenta con proyectos de ampliación de sus concesiones que les permitirá captar más ingresos. Por lo tanto, mantenemos una perspectiva positiva para empresa.

Noticias corporativas

*Hoy reportaría Ford, Amazon y Mastercard.

*Ford y la UAW alcanzan un acuerdo laboral tentativo después de 6 semanas; el contrato propone un incremento de 25% en los salarios de 57,000 trabajadores.

*Morgan Stanley apunta al nuevo CEO Ted Pick, que substituirá a James Gorman a partir del primero de enero.

*Meta reportó resultados por encima de lo estimado, no obstante, cae tras informar que su división de desarrollo del metaverso ha experimentado una pérdida operativa de $3.74 mil mdd y una contracción -26% en su ingreso.

*IBM reportó resultados fuertes y creció su ingreso por software en +8%

*Alphabet a la baja, esto tras entregar ingresos en su división de servicios de nube menores a los esperados.

*Hasbro cae tras entregar utilidades menores a las esperadas.

*Mattel se desploma a pesar de haber reportado utilidades fuertes, donde sus ingresos fueron apoyados por la película de Barbie.

*Hershey al alza después de entregar ingresos y utilidades por encima de los esperado,

*Apple planea una revisión integral de su línea AirPods, renovando la categoría de uno de sus productos más vendidos.