El Día en Minutos | 25 de abril de 2023

*El Indicador Global de la Actividad Económica, mejor conocido como el IGAE, avanzó a un sólido ritmo en febrero, aunque por debajo del estimado por el IOAE.

*La Secretaria de Hacienda y Crédito Público, a través de Banxico en su carácter de agente financiero del Gobierno Federal, realizará una subasta sindicada de Bondes G este 26 de abril. 

*El índice de actividad manufacturera de la Reserva Federal de Dallas cayó -7-7 puntos en abril con respecto al mes previo para situarse en -23.4 unidades, el segundo menor registro desde mayo del 2020. 

*De manera similar, el índice de actividad no-manufacturera de la Fed de Filadelfia descendió 10 unidades en abril, para alcanzar un mínimo de 28 meses en -22.8 puntos.

*Mercados globales negativos. Los inversionistas esperan los resultados de las Big Tech, con una visión negativa. 

Entorno y economía

El IGAE imprimió un avance anual de 3.85% en febrero. Esta lectura aunque muestra una ligera aceleración en términos anuales con respecto al dato previo de 3.66%, quedó corto del dato de estimado por el Indicador Oportuno de la Actividad Económica que anticipa un registro de 4.2%. A tasa mensual, el IGAE avanzó 0.14%, por debajo del 0.7% estimado por el IOAE, dado que el sector terciario registró una contracción de -0.12% m/m, contrastando con el avance de 0.6% considerado por el IOAE; mientras que las actividades primarias (componente de menor ponderación al interior del IGAE), repuntaron con un avance mensual de 4.16%, desde la contracción de -6.42% m/m de enero. Asimismo, recordemos que el dato del sector secundario de 0.73% ya era conocido y por ende estaba incorporado en las proyecciones del IOAE. Así, a tasa anual, el sector terciario experimentó una desaceleración  a 3.79% a/a desde el 4.66% previo, y quedando por debajo del 4.2% a/a señalado por el IOAE, acompañado por un incremento de 8.2% a/a en las actividades primarias y el 3.47% a/a del sector secundario. En general, esta lectura sigue siendo positiva, denotando la resiliencia de la economía mexicana al inicio del año a pesar de una complicada coyuntura.  

Mercados y empresas

Mercados globales negativos. Los principales índices estadounidenses cerraron mixtos en lunes tras las diferentes sensaciones de los reportes corporativos. Esta mañana, los mercados abrieron a la baja: Dow -0.20%, S&P -0.40% y Nasdaq -0.60%. Los inversionistas están atentos a los resultados de Alphabet y Microsoft, aunque con una perspectiva negativa por la poca confianza que genera el sector en estos momentos. En Europa, los mercados presentan números rojos con el Euro Stoxx abajo -0.50%, con minería y bancos liderando la baja. En Asia, los mercados registraron mayormente pérdidas: Japón +0.10%, China -0.30%, Hong Kong -1.70% y Corea del Sur -1.40%. En México, el IPC inició a la baja, ubicándose en 54,460 puntos (-0.50%). El índice dólar se aprecia ante un nuevo sentimiento de incertidumbre en los bancos europeos, lo que también originó la caída del euro. Por su parte, el peso se deprecia ligeramente. El petróleo baja, junto con el gas natural. Los metales también retroceden y, finalmente, las criptomonedas se mantienen estables.

Alfa presentaría resultados hoy por la tarde. El conglomerado registraría un impacto en sus ingresos y EBITDA, derivado principalmente de una región europea política y económicamente álgida y experimentando menores precios del petróleo. Estaremos atentos al estatus de la escisión de Axtel.

Alpek presentaría resultados hoy por la tarde. La compañía experimentaría una baja significativa en sus ingresos debido a una caída del precio del petróleo. Esto tendría un impacto que arrastraría también al EBITDA. 

Grupo México Transportes presentó sus resultados del 1T23. Los ingresos de la empresa incrementaron 7.8% vs 1T22, totalizando en $14,254 mdp. Mientras el EBITDA de la compañía finalizó en $6,849 mdp, un aumento de 12.1% contra el año pasado. El volumen transportado vio un incremento de 8.8%%. Al cierre del 1T23, la mayoría de los segmentos muestran variaciones positivas en ingreso, gracias a esto la empresa presentó ingresos y EBITDA record. Los segmentos que mejor se desarrollaron fueron el Industrial, Agrícola y Energía. La utilidad neta fue de $2,104 mdp durante el 1T23, +4.6% anual.

Livepol reportará sus resultados del 1T23 por la tarde. Anticipamos que las ventas mismas tiendas de los formatos Liverpool y Suburbia registren incrementos en el 1T23, lo que llevaría a que los ingresos consolidados aumenten en un dígito alto y reflejarían una desaceleración en comparación con lo observado en los últimos trimestres.

Nemak presentaría resultados hoy por la tarde. La compañía se vería expuesta a una creciente demanda del sector automotriz, lo sería parcialmente contrarrestado por un precio del aluminio; no obstante, registrando un mayor ingreso y EBITDA.

Regional mostró resultados neutrales ayer. El banco registró un crecimiento extraordinario de la cartera y una caída en su cartera vencida. No obstante, el margen financiero y las utilidades cayeron secuencialmente y colocaron la ROE en 18.5%, debajo de sus pares. Estaremos atentos a los comentarios de la administración sobre esta situación y si seguirá esta tendencia.

Volaris reportó ayer sus resultados trimestrales. La demanda de la aerolínea se mantuvo sólida y mostraron ingresos por $731 millones de dólares, un crecimiento del 29% contra el 1T22. La empresa transportó 8.1 millones de pasajeros. El factor de ocupación se ubicó en 85%, superior en 1.6 pp al 1T22. El TRASM aumentó 9.5% a 7.7 centavos. Los gastos aumentaron a mayor ritmo que los ingresos afectando los resultados de la aerolínea. Los gastos de operación aumentaron 27% a $762 millones (vs 1T22). Así, el EBITDAR se ubicó en $123 mdd, representando un incremento de 27% contra el 1T22. El margen EBITDAR disminuyó 0.2. pp a 25.4%. Finalmente, la pérdida neta del trimestre se situó en -$71 millones.

Noticias corporativas

*Se espera que las empresas del Euro Stoxx 600 registren una caída de -2.5% en utilidades este trimestre.

*Hedge Funds colocan las posiciones en corta más grandes contra bonos del tesoro.

*LVMH es la primera compañía europea en superar una capitalización de $500 mil mdd.

*UBS reportó una caída de -52% en utilidad neta por mayores costos legales derivados de la fusión con Credit Suisse.

*Santander registró un ligero crecimiento en utilidades por un débil performance en Brasil y EE.UU. y un impacto de $224 mde por nuevos impuestos.

*McDonalds registró resultados arriba de lo esperado por mayor demanda.

*3M superó expectativas en ganancias y anunció el recorte de 6 mil empleados a nivel global.

*GM venció al consenso y subió su Guía 2023. También, se espera que anuncien una inversión conjunta para una planta de baterías en EE.UU.

*Pepsi cumplió con las expectativas y aumentó su Guía para el año.

*UPS se quedó ligeramente por detrás de lo esperado en ingresos y utilidades.

*First Republic Bank superó estimados, pero reveló una mayor salida de depósitos a la esperada y anunció el recorte del 25% de su personal.

*La tienda de conveniencia Maverik compró a su rival Kum & Go por $2 mil mdd.

*La unidad de salud de J&J, Kenvue, busca recaudar $3.5 mil mdd, con una valuación de $40 mil mdd, en su IPO en EE.UU.