El Día en Minutos | 24 de marzo de 2025

El Top

• En México, sorprende a la baja la inflación de la 1a quincena de marzo.
• La economía mexicana cayó en el primer mes del 2025.
• El Indicador Mensual Oportuno de la Actividad Manufacturera estima que la actividad del sector manufacturero podría caer en -2.4% a/a en el mes de febrero.
• Los PMIs de EE.UU. mostraron que la actividad empresarial estadounidense repuntó en marzo (53.5 vs 51.6 prev.), pero los crecientes temores sobre los aranceles de importación y los recortes del gasto gubernamental siguieron pesando sobre la confianza y las perspectivas para el resto del año.
• Los PMIs de la Eurozona señalaron que la actividad económica continúa al alza a medida que la producción del sector manufacturero regresa a territorio de crecimiento. El PMI compuesto se situó en 50.4 (50.2 prev.) registrando su máximo nivel de los últimos siete meses. 
• Funcionarios de EE.UU. y Rusia mantuvieron conversaciones en Arabia Saudita el lunes con el objetivo de avanzar hacia un alto el fuego amplio en Ucrania, mientras Washington busca primero un acuerdo separado de cese al fuego marítimo en el mar Negro antes de asegurar un pacto más amplio.
• Los precios del petróleo subieron en una jornada volátil el lunes, mientras los inversionistas evalúan el impacto de nuevas sanciones de EE.UU. sobre las exportaciones iraníes frente a las negociaciones para poner fin a la guerra en Ucrania, lo que podría aumentar el suministro de crudo ruso en los mercados globales.

 Entorno y economía

En México, sorprende a la baja la inflación de la 1a quincena de marzo. El INEGI dio a conocer que el Índice Nacional de Precios al Consumidor para la primera quincena de marzo registró una variación quincenal de 0.14%, por debajo de nuestro estimado y del consenso de mercado en 0.18% y 0.17%, respectivamente. En su variación anual la inflación general de la primera mitad de marzo fue de 3.67%. Por su parte, la inflación subyacente, que excluye los rubros más volátiles, como energéticos y agropecuarios, y las tarifas gubernamentales creció en 0.24% qna/qna en la 1a quincena de marzo, prácticamente en línea con nuestro estimado (0.23%). En su variación anual la inflación subyacente se colocó en 3.56%. Por componentes, las mercancías subieron en 2.92% a/a y los servicios en 4.25% a/a. En general, la inflación de la primera quincena de marzo registró un mejor desempeño que el esperado por el mercado, en buena parte por el precio máximo a la gasolina de bajo octanaje en 24 pesos el litro que provocó una caída en el rubro de los energéticos. De cualquier manera, las cifras se ubican cerca del objetivo de 3.0% del Banco de México y refuerzan la expectativa de un recorte de 50 puntos base en la tasa de fondeo al cierre de este mes.

La economía mexicana cayó en el primer mes del 2025. En México, el Indicador Global de Actividad Económica (IGAE), proxy del producto interno bruto mensual, retrocedió en -0.2% m/m en enero del 2025, acorde a cifras ajustadas por estacionalidad. Al observar el detalle de los indicadores, en el primer mes del año el sector primario creció en 3.1% m/m, el secundario cayó en -0.4% m/m y el terciario se estancó. En su variación anual y acorde a cifras originales, el IGAE disminuyó en -0.1% en enero del 2025. Por sectores, las actividades primarias repuntaron en 14.8% a/a, las secundarias cayeron en -2.9% a/a y las terciarias avanzaron en 0.8% a/a. Las cifras de actividad económica fueron malas, ya que el IOAE estimaba que podría registrarse un avance en el primer mes del año. En este sentido, no descartamos que pudieran observarse nuevamente caídas en los próximos meses, sobre todo por la elevada incertidumbre en el entorno ante las amenazas comerciales de la administración de EE.UU.

Mercados y empresas 

Los principales índices accionarios estadounidenses avanzan el lunes tras informes de que el presidente Donald Trump planeaba retrasar algunos de los aranceles inicialmente previstos para el 2 de abril, lo que aumentó las esperanzas de que EE.UU. no lleve al mundo a una guerra comercial. 

En Europa, los mercados registran movimientos mixtos tras la noticia de que Trump insinuara cierta “flexibilidad” con respecto a los aranceles. El Stoxx 600 subía 0.01% a las 11:55 a.m., hora de Londres. 

Por otro lado, en Asia, los mercados operaron en su mayoría al alza. 

En cuanto a commodities, los precios del petróleo se mantienen estables mientras los inversionistas evalúan el impacto de las negociaciones de alto de fuego para poner fin a la guerra entre Rusia y Ucrania, lo que podría aumentar la oferta de crudo ruso en los mercados globales. 

El precio del oro se mantiene estable, respaldado por la debilidad del dólar y la incertidumbre en torno a los planes arancelarios de Trump. 

En México, el IPyC registra movimientos alcistas (0.12%). 

Durante el fin de semana, el tipo de cambio osciló entre un mínimo de 20.11 y un máximo de 20.24. Actualmente se ubica en 20.11.

Noticias corporativas

• Las acciones de AZEK se dispararon 23% luego de que James Hardie Industries, fabricante de cemento, anunciara la adquisición de la compañía en un acuerdo en efectivo y acciones por aproximadamente $9,000 millones. Sin embargo, las acciones de James Hardie cayeron 11% tras la noticia.
• Pinterest avanzó casi 5% después de que Guggenheim mejorara su calificación de neutral a compra. El analista Michael Morris señaló que la reciente caída en el precio de la acción ha generado un punto de entrada atractivo para los inversionistas.
• Tesla subió cerca de un 4% al inicio de la semana, tras haber acumulado nueve semanas consecutivas de pérdidas hasta el viernes pasado.