El Día en Minutos | 23 de febrero de 2022

El Top

*EE.UU. sanciona a Rusia con restricciones a bancos y le impide colocar nueva deuda soberana en los mercados de Occidente.

*Cae la confianza del consumidor a su nivel más bajo en 5 meses durante febrero en Estados Unidos (110.5); preocupa la inflación.

*Vladimir Putin asegura que se mantiene abierto a soluciones diplomáticas, en la medida que se respeten los intereses de seguridad de Rusia.

*La Casa Blanca anunció ayudas por 450 millones de dólares a puertos para aliviar congestión y facilitar el movimiento de bienes.

*Mercados retrasan expectativa de incrementos a tasas de interés en Europa hasta diciembre de 2022.

*Mejora la economía estadounidense durante febrero (PMI Compuesto 56), tras desacelerarse en enero por el impacto de Omicron; precios se mantienen altos.

*Mercados globales positivos. Recuperación general tras varios días de caídas.

Entorno y economía

Sanciones a Rusia. Estados Unidos y sus aliados anunciaron una nueva ronda de sanciones para Rusia como respuesta a los avances militares en la región del este de Ucrania. Las sanciones estadounidenses tienen como objetivo limitar la capacidad de financiamiento de dos bancos rusos, el VEB (banco estatal de desarrollo) y el Promsvyazbank (banco militar). Además, las sanciones buscan impedir que inversionistas en los mercados de Estados Unidos y Europa adquieran nuevas emisiones de deuda soberana de Rusia. Funcionarios cercanos al Kremlin fueron también sujetos a sanciones: Petr Fradkov (CEO del Promsvyazbank), Sergei Kiriyenko (también del Promsvyazbank) y Aleksandr Bortnikov (director del Servicio Federal ruso y parte del círculo cercano de Putin). Las sanciones fueron percibidas como moderadas, pues se esperaban acciones más decisivas, como el aislamiento total del sector bancario ruso del resto de la economía global o sanciones directas a Putin. En especial porque Biden consideró que la invasión de Rusia a Ucrania dio inicio con el reconocimiento y envío de tropas a la Repúblicas separatistas en Luhansk y Donetsk. La Unión Europea y el Reino Unido hicieron eco de las sanciones estadounidenses y limitaron la actividad de bancos y el acceso a mercados financieros occidentales para el gobierno ruso. Putin ha asegurado que se mantiene abierto a una solución diplomática del conflicto, siempre y cuando se respete la seguridad de su país y se abandonen ambiciones de expansión de la OTAN en el este de Europa. China ha condenado las sanciones y acusó a EE.UU. d incrementar las tensiones en Ucrania mediante la política de expansión de la OTAN.

Mercados y empresas

Mercados globales positivos. Los principales índices estadounidenses cerraron el martes con pérdidas significativas debido al conflicto en Ucrania. Esta mañana, los futuros indican una recuperación tras varios días a la baja: Dow +0.50%, S&P +0.70% y Nasdaq +1.10%. Los inversionistas analizan las primeras sanciones anunciadas por EE.UU. y el Reino Unido contra Rusia. Los mercados europeos presentan utilidades con el Euro Stoxx arriba +1.30%, siendo las energéticas las únicas perdedoras. Los mercados asiáticos registraron ganancias: China +0.90% y Japón está cerrado por festividades. En México, el IPC subió +1.10% ayer, ubicándose en los 52,600 puntos.El petróleo se mantiene, al igual que el gas natural. Los metales suben y las criptomonedas recuperan terreno.

Reportes

Fibra Mty registrará buenos resultados en la tarde. Durante el trimestre, el fideicomiso ha adquirido diversos espacios, por lo que esperamos mayores ingresos. Esperamos que el efecto cambiario sea positivo y los márgenes se mantengan. De igual manera, seguimos viendo valor en la buena gobernanza presentada por la administración, así como una distribución disciplinada.

Gentera reportará hoy sus resultados del 4T21. La financiera presentaría sólidos y crecientes resultados derivados de la reactivación económica. Asimismo, esperamos una cartera mayor y mejor rentabilidad, junto con un costo de riesgo controlado. De esta manera, Gentera registraría una utilidad mayor a la esperada por ellos mismos en el 2021.

Gruma reportará sus resultados del 4T21 hoy por la tarde. Anticipamos cifras positivas, aun considerando un período comparable difícil, ya que el 4T20 se caracterizó por un fuerte aumento en ingresos y EBITDA: ambos aumentaron en doble dígito. Si bien pensamos que aumentarán las ventas, es en el margen EBITDA donde se observará una contracción por mayores costos de materias primas. Considerando lo anterior, cabe mencionar que no anticipamos un deterioro en los fundamentales de la emisora, y Gruma podrá aminorar el efecto de mayores costos, particularmente del maíz, ya que cuenta con coberturas de dicho commodity.

Livepol publicó un reporte trimestral positivo ayer por la tarde. Los ingresos aumentaron +19.1% (vs +17.2%e.) principalmente por el avance en las ventas mismas tiendas de los formatos Liverpool y Suburbia. Las ventas del 4T21 reflejaron una buena respuesta del consumidor durante El Buen Fin y las épocas decembrinas ya que las restricciones en torno a la pandemia se mantuvieron bajas. En cuanto a las utilidades, el EBITDA alcanzó un monto de $10,331 mdp y registró un incremento de +41.9% (vs +34.1%e.).

Nemak reportaría hoy resultados negativos ante la escasez de semiconductores a nivel global. La escasez de chips que ha frenado a la industria automotriz global haría que se redujera el volumen de venta en más de 22% a 7.8 millones de unidades equivalentes a cabezas de aluminio. Los altos precios del aluminio mitigarían la caída en los ingresos totales con una baja de -1.1%. Sin embargo, la menor palanca operativa por menores volúmenes de venta, mayores costos de energía y fletes y problemas con la cadena de suministró hará que el margen EBITDA caiga con una baja cercana al 25% en este indicador.

Orbia reportaría hoy atractivos crecimientos operativos. Las ventas de Orbia aumentarían en doble dígito principalmente por la persistente presión a la alza en los precios del PVC que favorecerían a su unidad de negocios de Resinas (Vestolit) que reportaría un incremento en ingresos superior al 40%, siendo la unidad que más contribuya también al crecimiento del EBITDA. Sin embargo, sus demás divisiones (Wavin, Duraline, Netafim y Koura) podrían registrar presiones en márgenes EBITDA debido a mayores costos de materias primas y energéticas y problemas en la cadena de suministro.

Noticias corporativas

*Barclays reportó un crecimiento cuádruple en su utilidad neta gracias a banca de inversión y corporativa.

*Stellantis superó expectativas de ganancias tras la fusión con el fabricante PSA.

*Lowe’s registró ingresos y utilidades superiores al consenso, y aumentó su guía.

*Tupperware superó estimados en ingresos, pero sus utilidades decepcionan.

*Superaron estimados: Palo Alto Networks, Virgin Galactic, Caesars Entertainment.

*KKR adquirió la mayoría de la embotelladora Refresco a un valor de $7.8 mil mdd.

*Standard General compró la televisora Tegna por $5.4 mil mdd.

*Veritas Capital compró al editor educativo Houghton Mifflin por $2.8 mil mdd.

*La financiera SoFi adquirió al software bancario Technisys por un mil mdd.

*Volkswagen prepara un IPO para Porsche para financiar el desarrollo de VEs.

*Facebook lanza Reels globalmente para competir con TikTok.