El Día en Minutos | 21 de marzo de 2025

El Top

● La Encuesta de Citi estima un menor crecimiento económico en 2025 y 2026.

● El Departamento del Tesoro de EE.UU. anunció sanciones a empresas y personas vinculadas al financiamiento del Cuerpo de la Guardia Revolucionaria iraní, en respuesta a operaciones globales de desestabilización.

● Donald Trump firmó una orden ejecutiva que invoca la Ley de Producción de Defensa para acelerar la extracción de minerales estratégicos en EE.UU., buscando reducir la dependencia de China y fortalecer cadenas de suministro.

● La inflación subyacente en Japón alcanzó el 3.0% en febrero, y un indicador que excluye el efecto de los combustibles registró su mayor incremento en casi un año, lo que indica que las presiones sobre los precios se están ampliando y refuerza las expectativas del mercado de nuevos aumentos en las tasas de interés.

● Alemania dio el visto bueno final el viernes a un fuerte aumento del endeudamiento, destinado a impulsar su débil economía y un sector corporativo en dificultades, aunque los efectos no se verán reflejados en el corto plazo.

● El aeropuerto de Heathrow en el Reino Unido fue cerrado el viernes tras un gran incendio en una subestación cercana que dejó sin electricidad a la terminal, dejando varados a pasajeros en todo el mundo y generando críticas por parte de aerolíneas que cuestionaron cómo una infraestructura tan crucial pudo colapsar.

● Los precios del petróleo cayeron levemente el viernes, mientras se encaminaban a su segunda ganancia semanal consecutiva, ya que las nuevas sanciones de EE.UU. contra Irán y el más reciente plan de producción del grupo OPEP+ aumentaron las expectativas de una oferta más ajustada.

Entorno y economía 

La Encuesta de Citi estima un menor crecimiento económico en 2025 y 2026. El consenso de la encuesta de Citi revisó a la baja su expectativa de crecimiento para la economía mexicana de 0.8% a 0.6% en 2025 y de 1.8% a 1.7% en 2026. Adicionalmente, la encuesta reveló que los encuestados revisaron al alza sus estimados de inflación general de este año de 3.77% a 3.80% y para el próximo 3.70% a 3.78%. Por su parte, el consenso continúa estimando que Banco de México recortará en 50 puntos base su tasa de fondeo el próximo 27 de marzo, al tiempo que recortaron su expectativa para la tasa de fondeo al cierre del año de 8.25 a 8.00% y la mantuvieron en 7.50% para el cierre de 2026. Por otro lado, el tipo de cambio se espera que cierre el 2025 en 20.98 pesos por dólar (previo 21.00) y el 2026 en 21.50 (previo 21.50). En general, la encuesta de Citi estima varios cambios en el entorno económico, sobre todo el que más llama la atención es el recorte a las expectativas de crecimiento que en nuestra opinión todavía podría seguir ajustándose a la baja en vista de la debilidad económica que se presenta en la economía.

Mercados y Empresas

Los principales índices estadounidenses operaban con bajas esta mañana. En noticias relevantes, Nike advirtió sobre una nueva caída en ventas debido a tarifas y débil confianza del consumidor, mientras que FedEx ajustó a la baja su guía de utilidades, citando debilidad en el sector industrial de EE.UU. En Europa, los mercados operaban con retrocesos liderados por el sector de viajes, tras el cierre del aeropuerto de Heathrow debido a un incendio en una subestación eléctrica cercana, afectando a más de 145,000 pasajeros. Finalmente, en Asia los mercados cerraron en terreno negativo.

En el mercado de commodities, los precios del petróleo caían ante nuevas sanciones de EE.UU. contra exportadores de crudo iraní, lo que eleva las expectativas de una reducción en la oferta global. Además, la OPEP+ anunció nuevos recortes adicionales de producción para siete países miembros, vigentes hasta junio de 2026. Por su parte, el oro retrocedía tras alcanzar máximos históricos esta semana, presionado por una apreciación del dólar y toma de utilidades. A pesar del ajuste, el metal acumula un avance semanal.

En renta fija, los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense bajaban. El bono a 10 años se ubicaba en 4.21%, mientras que el de 2 años caía a 3.91%. La decisión de la Fed de mantener su tasa y proyectar dos recortes para este año ha influido en los rendimientos.

En cuanto al mercado accionario local, el IPyC operaba con retrocesos, situándose en 53,091 puntos. Mientras tanto, el tipo de cambio se mantenía en 20.26, frente a los 20.15 registrados el día anterior.

Cemex anunció la construcción de una nueva planta de mortero de baja emisión de carbono en el sur del Reino Unido, como parte de la expansión de su negocio de Soluciones Urbanas. La planta, ubicada cerca de Londres, entrará en operación en la segunda mitad de 2025 y producirá su línea de productos Vertua.

Notas Corporativas

• Micron Technology superó las expectativas al reportar ingresos de $8.05 mil millones y una utilidad ajustada de $1.56 por acción, impulsados por un fuerte crecimiento en su negocio de centros de datos, donde las ventas se triplicaron.

• FedEx recortó nuevamente su guía de resultados en un rango de $18 a $18.60 por acción ($19-$20 prev.), citando debilidad persistente en el sector industrial de EE.UU. y menor demanda en su segmento de negocios. La empresa también ajustó su expectativa de ingresos, los cuales ahora prevé que se mantendrán sin cambios o ligeramente por debajo del año anterior.

• Nike advirtió sobre una caída de doble dígito en sus ventas para el trimestre actual, presionada por nuevas tarifas, menor confianza en el consumidor y dificultades para liquidar inventario. A pesar de superar las expectativas del mercado en su trimestre más reciente.