El Día en Minutos | 20 de octubre de 2022

*La economía mexicana habría crecido 3.3% anual en septiembre (0% mensual).

*Yen se deprecia por arriba de los 150 por dólar por primera vez desde 1990; BoJ ejecuta compras masivas de bonos para contener rendimientos de deuda soberana.

*Inician discusiones dentro del partido Conservador británico para sustituir a la Primer Ministro Truss.

*China evalúa reducir los 10 días de cuarentena que se imponen a viajeros del exterior.

*Putin declara la ley marcial en territorios anexados al sureste de Ucrania; se compromete a defenderlos.

*Mercados globales positivos. Buenos resultados corporativos impulsan el día.

Entorno y economía

Actividad económica en México. De acuerdo al Indicador Oportuno de la Actividad Económica (IOAE) producido por el INEGI, se estima un avance de 3.3% anual en el crecimiento del PIB durante septiembre; 0% a tasa mensual. Esto implica que el crecimiento mes a mes se ha estancado, aunque, comparado con el año pasado, el nivel de la actividad se ha recuperado de forma robusta. Por sector, el crecimiento mes a mes de la industria se espera que haya sido nulo (0%), mientras que en los servicios y comercio se anticipa una ligera contracción de (-) 0.1%. No obstante, los comparativos con el mismo mes del año pasado son favorables, con la industria registrando una expansión de 4.1% y los servicios de 3.1%. El indicador no realiza estimaciones para el sector primario. Las cifras confirman que la economía mexicana continúa recuperándose este año, para gradualmente retomar sus niveles de actividad de pre-pandemia; aunque aún no logra alcanzarlos. Los números positivos a tasa anual reflejan una base comparable fácil de superar, dado que por estos meses del año pasado la economía mexicana se estancó en medio de persistentes olas de COVID-19. A inicios de 2022 comenzó una recuperación más acelerada de la actividad, por la firmeza de la demanda y el sector industrial estadounidense, además de una recuperación del mercado interno. Pero en la segunda mitad de este año, la actividad económica ha perdido dinamismo y para los próximos meses se espera aún mayor debilidad, dada la alta inflación y las altas tasas de interés, que gradualmente frenarán el crecimiento de México (y mundial) hacia 2023.

Mercados y empresas

Mercados globales positivos. Los principales índices estadounidenses cerraron el miércoles con pérdidas, mientras los bonos a 10 años alcanzaban su nivel más alto desde 2008. Esta mañana, los futuros indican una sesión positiva: Dow +0.7%, S&P y Nasdaq +0.8%. Los inversionistas incorporan los buenos resultados trimestrales. Europa presenta resultados ligeramente positivos con el Euro Stoxx sin cambios. Asia registró pérdidas con Japón -0.9% y China -0.3%. El yen japonés se deprecia a ¥150 por dólar. Destaca la caída de Hong Kong -1.40% como el máximo perdedor de la región. El petróleo sube, mientras el gas natural baja. Los metales preciosos e industriales recuperan terreno. Finalmente, las criptomonedas se mantienen estables.

Fibra Mty reportó un trimestre en línea, con buenas expectativas para el 2023. La Fibra presentó crecimientos en ingresos y NOI gracias a un portafolio más grande y el ajuste al alza de las tasas. Asimismo, recaudaron capital por $3,450 mdp que impulsará la expansión del portafolio industrial relacionado a Nearshoring, aumentando el valor de la compañía.

Grupo Financiero Banorte reportaría resultados esta tarde. Esperamos mayores ingresos por los crecimientos en cartera y las tasas más altas. Asimismo, su buen control de gastos y una equilibrada calidad en la cartera reducirán las salidas de efectivo. Consideramos que este será un trimestre parecido al anterior, pero con mejores operaciones internas.

Gruma reportó sus resultados ayer por la tarde. Los ingresos consolidados aumentaron +21.2%, esencialmente por el traspaso de costos y gastos incrementales a las ventas. Sin embargo, Gruma tuvo un mayor costo de ventas (+22.1%) por el impacto de la inflación en las materias primas en todas las divisiones, un mayor volumen de ventas, mayores costos de energía y combustible, y de mano de obra en Estados Unidos.

Kimber reportará sus resultados del 3T22 hoy por la tarde. Anticipamos que la emisora registre un avance en ingresos principalmente por una fuerte estrategia en precios. A la vez, estimamos que las utilidades aumenten en doble dígito ya que el 3T21 fue un trimestre de baja utilidad por un fuerte aumento en costos de materia prima. Si bien los márgenes de rentabilidad todavía se verán presionados, mostrarán un avance anual y secuencial.

Noticias corporativas

*Europa triplica sus importaciones de etanol brasileño.

*Estados Unidos dará $2.8 mil mdd a proyectos de manufactura de baterías para EVs; BMW invertirá $1.7 mil mdd para este fin.

*Saudi Aramco planea el IPO de su unidad de comercio de petróleo en Riyadh por más de $30 mil mdd.

*Las negociaciones de VC a nivel global cayeron debajo de $100 mil mdd, su nivel más bajo desde 2017.

*Startups adquieren deuda para no deteriorar sus valuaciones, a pesar de las altas tasas.

*Inversionistas comienzan a comprar firmas de Inteligencia Artificial.

*27 SPACs han sido liquidadas este año, equivalentes a $12.8 mil mdd.

*BlackRock no dejará de invertir en combustibles fósiles.

*Tesla superó estimados en ganancias, pero quedó atrás en ingresos debido a las disrupciones en las cadenas de suministro y entregará menos autos de los esperados.

*AT&T superó expectativas por mayores ingresos de red inalámbrica.

*American Airlines reportó por arriba de lo esperado gracias a una mayor demanda de pasajeros.

*Blackstone tuvo mejores ganancias a las estimadas, pero caen sus distribuciones.

*IBM reportó ingresos y utilidades por arriba del consenso y aumentó su guía 2022.

*Nasdaq registró fuertes ganancias e incrementó sus ingresos netos 6% anual.

*Accionistas aprueban la venta de Spirit Airlines a JetBlue por $3.8 mil mdd.