El Día en Minutos | 18 de junio de 2025

El Top

·     En México, las cifras de oferta y demanda agregada dejan ver que la economía se encuentra en una fase de debilidad. 

·     Más tarde se dará a conocer el anuncio de política monetaria de la Reserva Federal en el cual estimamos que mantendrán sin cambios la tasa de fondos federales entre 4.25% y 4.50% por cuarta reunión consecutiva.

·     El Departamento de Comercio de EE.UU. investiga sectores clave para la seguridad nacional (semiconductores, farmacéuticos) para posibles aranceles. Trump ya usa la Sección 232 para gravar importaciones de acero y aluminio, afectando casi $200 mil millones en productos.

·     En la semana que terminó el 14 de junio de 2025 los reclamos iniciales al seguro de desempleo en EE.UU. se ubicaron en 245 mil, en línea con el consenso de mercado, disminuyendo respecto a la semana previa cuando se registraron 250 mil.

·     El líder supremo de Irán, el ayatolá Alí Jamenei, rechazó el miércoles la exigencia del presidente Trump de una rendición incondicional, mientras miles de iraníes abarrotaban las autopistas para salir de Teherán ante la intensificación de los ataques aéreos israelíes. 

Entorno y economía

En México, las cifras de oferta y demanda agregada dejan ver que la economía se encuentra en una fase de debilidad. En el primer trimestre del 2025, la demanda agregada, igual a la oferta agregada, se contrajo en -1.1% t/t, acorde a cifras con ajuste estacional y en términos reales. Respecto a la oferta agregada, el producto interno bruto creció apenas 0.2% t/t, mientras que la importación de bienes y servicios cayó significativamente en -4.3% t/t. Por el lado de la demanda, el consumo privado disminuyó -0.4% t/t, el consumo de gobierno aumentó 0.4% t/t y la formación bruta de capital fijo retrocedió en -4.0% t/t, al tiempo que las exportaciones crecieron en 1.1% t/t, también acorde a cifras ajustadas por estacionalidad y para el primer trimestre del año. En términos anuales y con cifras originales, en el primer trimestre del 2025 la demanda agregada se redujo -0.2% (prev. 1.9%), la formación bruta de capital fijo cayó -5.2% (prev. -2.4%), el consumo privado retrocedió -0.6% (prev. 0.3%), el consumo de gobierno creció en 1.5% (prev. 0.9%) y las exportaciones se expandieron con fuerza en 12.8% (prev. 12.7%). En general, las cifras de demanda agregada sugieren que al inicio de 2025 la economía mexicana enfrenta una desaceleración más pronunciada, donde las exportaciones continúan siendo el principal motor de crecimiento, mientras que el consumo privado y la inversión muestran caídas importantes

Mercados y empresas

Los futuros de los principales índices estadounidenses operaban con ligeras alzas esta mañana. Los inversionistas se mantienen cautelosos antes del anuncio de política monetaria de la Reserva Federal, donde se espera que las tasas se mantengan sin cambios. Sin embargo, la atención estará puesta en los comentarios de Jerome Powell y en las nuevas proyecciones hacia dónde podrían moverse las tasas de interés en los próximos meses. La tensión geopolítica sigue escalando tras seis días de ataques entre Irán e Israel, con Donald Trump considerando posibles represalias militares. En Europa, los mercados operaban mixtos tras los últimos datos de inflación en Reino Unido, que bajaron a 3.4%, dando algo de respiro al Banco de Inglaterra previo a su reunión de política monetaria. Finalmente, en Asia, los mercados cerraron positivos.

En commodities, el precio del petróleo se mantenía cerca de máximos de cinco meses, impulsados por el conflicto Irán-Israel y posibles acciones militares de EE.UU. Por su parte, el oro se mantenía en $3,389 por onza ante el repunte en apetito por riesgo previo al anuncio de la Fed, aunque la incertidumbre geopolítica continúa brindando soporte al metal.

En renta fija, el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años bajaba a 4.38%, mientras que el de 2 años se ubicaba en 3.94%, ambos a la espera del mensaje de política monetaria. 

En México, el tipo de cambio del peso respecto al dólar se ubicaba en 18.97, luego de que ayer cerró en 19.03.

Telcel, subsidiaria de América Móvil, fue sancionada con una multa de 1,782.6 millones de pesos por el Instituto Federal de Telecomunicaciones (IFT) por incurrir en una práctica monopólica relativa, al condicionar incentivos a Oxxo e Impulsora de Mercados de México (IMMEX) para que no vendieran tarjetas SIM de sus competidores. La autoridad determinó que esta conducta, vigente entre enero de 2021 y enero de 2024, tuvo como objetivo limitar el acceso de otros operadores al mercado y reducir las opciones para los consumidores. Oxxo e IMMEX también fueron multadas por la ejecución de la práctica, con sanciones de 19.5 millones de pesos cada una. Telcel apelará esta resolución, argumentando que la resolución es arbitraria y desproporcionada.

Fibra Next inició el trámite de listado de sus certificados en la Bolsa Mexicana de Valores. Los recursos de la colocación podrían ir de un rango de $8,000 a $11,000 millones de pesos, de acuerdo con el aviso de oferta pública. Aún no se conocen las posibles fechas de la colocación. Lo anterior podría ser positivo para Funo, ya que ayudaría a desbloquear el valor de los activos industriales.

Noticias corporativas

– El Senado de EE.UU. aprobó el “GENIUS Act”, un proyecto de ley que establece un marco regulatorio federal para las stablecoins respaldadas por dólares, como USDC, de Cirlce Internet Group. La legislación representa un hito para la industria cripto al otorgar mayor certeza legal y abrir la puerta a nuevos emisores, lo que fortalece la posición de Circle en el mercado de monedas digitales.

– La FDA otorgó designación de medicamento huérfano al tratamiento experimental para leucemia de CERo Therapeutics.

– Chemours recortó su guía de EBITDA para el segundo trimestre, citando debilidad en segmentos clave. La empresa ahora espera entre $215 y $225 millones en EBITDA ajustado, por debajo de las estimaciones del consenso.