El Día en Minutos | 17 de septiembre de 2024

El Top 

● Se recupera en agosto la producción industrial de Estados Unidos.

● En Estados Unidos, las ventas al menudeo sorprenden positivamente con un ligero crecimiento en agosto.

● El día de mañana el Comité Federal de Mercado Abierto dará a conocer su decisión de política monetaria. Estimamos un recorte de 25 puntos base en el rango de la tasa de fondos federales, pese a que el mercado está descontando un posible recorte en 50 pb.

● El Indicador Oportuno del Consumo Privado (IOCP) estima que en julio y agosto de 2024 el consumo de los hogares creció en en 2.3% y 1.6%, respectivamente.

● China está elevando la edad de jubilación por primera vez desde la década de 1950 y aumentando el número de años que los trabajadores deben contribuir para recibir sus pensiones para hacer frente al envejecimiento de la población.

● De acuerdo con Reuters, la administración de Joe Biden está investigando un aumento en las importaciones de uranio enriquecido de China desde finales de 2023 en medio de preocupaciones de que los envíos estén ayudando a Moscú a eludir una prohibición estadounidense sobre las importaciones del combustible para plantas de energía de Rusia.

● Los precios del petróleo subieron este martes mientras la atención de los inversionistas se centraba en la reunión de política monetaria de la Reserva Federal de Estados Unidos que concluye el miércoles, al tiempo que los temores de una demanda más débil en China frenaron las ganancias.

Entorno y economía 

Se recupera en agosto la producción industrial de Estados Unidos. En agosto la actividad industrial creció en 0.8% m/m, colocándose por encima de las expectativas en 0.2% m/m y luego de haber caído en -0.9% en julio. A su interior, se observó un incremento en la manufactura en 0.9% m/m (prev. -0.7%), sobre todo por un avance de 10% m/m (prev. -9.0%) en la producción de vehículos y autopartes. De igual manera la minería subió en 0.8% m/m (prev. -0.4%), mientras que la generación eléctrica (utilities) se estancó (previo -3.0%). En cuanto a la capacidad utilizada de la industria se ubicó en 78.0 por ciento en agosto, 1.7 puntos porcentuales debajo de su nivel promedio de largo plazo (1972-2023), lo cual sugiere pocas presiones inflacionarias por el lado de los costos. A tasa anual, la producción industrial en EE.UU. se mantuvo virtualmente estancada con un crecimiento en 0.04% en agosto, superior al -0.74% que se observó en julio. Por componentes, la manufactura aumentó ligeramente en 0.2%, a/a, la minería en 0.1% y los utilities cayeron en -0.9%. En general, las cifras de agosto mostraron una recuperación tras el paso del huracán Beryl, sin embargo es posible que en septiembre se registre nuevamente una disrupción por el huracán Francine, lo cual podría retrasar la recuperación de la producción industrial hacia el último trimestre del año.

En Estados Unidos, las ventas al menudeo sorprenden positivamente con un ligero crecimiento en agosto. En el mes de agosto las ventas minoristas se incrementaron en 0.1% m/m, superando las expectativas de una caída de -0.2% m/m y luego de una revisión al alza de 1.1% en julio. Si excluimos los rubros más volátiles, como autos y gasolina, las ventas al menudeo subieron en +0.2% m/m en agosto, después de crecer 0.4% m/m en julio. En su variación anual las ventas al menudeo crecieron 2.1%, mientras que las ventas que excluyen autos y gasolina 3.3%. Las cifras previamente mencionadas, incorporan crecimientos anuales de +10.7% en tiendas de misceláneas, +7.8% en ventas por internet, salud +3.5%, restaurantes +2.7%, ropa +1.0%, al tiempo que la venta de materiales de construcción, la venta de muebles y artículos deportivos cayeron en -0.1%, -0.7% y -3.6%, respectivamente. En general, las ventas minoristas en Estados Unidos aumentaron inesperadamente en agosto, lo que sugiere que la economía se mantiene resiliente a mediados del tercer trimestre del año.

Mercados y Empresas

El mercado accionario estadounidense comenzó la semana con ligeras variaciones positivas tras la publicación de las ventas minoristas de agosto, las cuales crecieron un 0.1% mensual, superando las expectativas de una caída del 0.2%, lo que indica una salud sólida del consumidor.  La atención de los inversionistas sigue centrada en la decisión de política monetaria de la Reserva Federal que se dará a conocer mañana, con un esperado recorte de tasas de 25 puntos base, lo que podría impulsar el crecimiento de ganancias de las empresas ante el contexto de altos costos de endeudamiento e inflación. Este sería el primer recorte desde el inicio de su agresiva campaña de aumento de tasas en marzo de 2022. En Europa, los sectores bancario y automotriz lideran las ganancias, llevando a los índices a terreno positivo, mientras que en Asia los mercados mostraron un desempeño mixto, con el Nikkei 225 cayendo debido al fortalecimiento del yen, que alcanzó su nivel más fuerte desde julio de 2023. Además, se espera que el Banco de Japón anuncie su decisión de política monetaria esta semana.

En cuanto a los commodities, el precio del crudo muestra un desempeño positivo con la recuperación parcial de la producción en el Golfo de México tras el huracán Francine. A pesar de esto, el petróleo ha caído más del 13% este trimestre debido a una desaceleración de la demanda en China, mientras que la OPEP+ mantiene sus planes de aumentar la producción en diciembre.

Los rendimientos de los bonos del tesoro se mantuvieron estables tras la publicación de los datos de las ventas minoristas. El rendimiento a 10 años se encuentra en 3.64% mientras que el de 2 años está en 3.60%

En México el mercado accionario se encuentra al alza con un valor de 52,126.4 puntos.

En cuanto al tipo de cambio, este se encuentra en 19.36, con un valor de cierre de 19.22.

Notas Corporativas

• Microsoft aprobó un programa de recompra de acciones por USD $60,000 millones, además de aumentar su dividendo trimestral a USD $0.30.

• La empresa de tecnología Intel anunció la creación de una entidad separada para su negocio de fundición, permitiendo que esta tenga su propio consejo y pueda recaudar fondos externos.

• Debido a su creciente participación en el mercado de comercio electrónico en EE.UU., Redburn Atlantic mejoró la calificación de Shopify.