El Día en Minutos | 16 de febrero de 2022

El Top

*Sorprende a la baja la inflación en China.

*Ventas al menudeo en Estados Unidos muestran fuerte rebote en enero (3.8% anual vs 2%e.); señal de fortaleza en el consumo.

*Jens Stoltenberg, Secretario General de la OTAN, asegura que no hay evidencia de que las tropas rusas se están retirando de la frontera con Ucrania.

*Se publicarán esta tarde las Minutas de la FED, con especial atención en señales sobre el incremento de tasas y la reducción del balance de activos.

*El Consejo de Estabilidad Financiera del G-20 advierte que los activos digitales podrían amenazar pronto la estabilidad financiera mundial, sugiere prota regulación.

*Alemania, Austria, Suiza y Países Bajos retiran restricciones por COVID-19; Francia lo hará en las próximas semanas.

*Mercados globales negativos. Los inversionistas esperan las minutas de la FED y más información sobre el conflicto en Ucrania.

Entorno y economía

Sorprende a la baja la inflación en China. Tanto la inflación al productor como al consumidor sorprendieron a la baja en China. La inflación al productor cayó a su nivel más bajo en 6 meses (9.1% anual vs 10.3% dic.) y la de consumidores a 0.9% anual (vs. 1.5% dic.). La caída en precios del carbón y el acero contribuyeron significativamente a una menor inflación entre productores, mientras que por el lado de los consumidores se debilitaron los precios de alimentos y energía. La inflación subyacente se mantuvo en 1.2% anual, donde permanece desde noviembre. Los datos confirman que las disrupciones en la oferta que atravesó la economía china al cierre de 2021 continúan relajándose y que a nivel interno se mantiene una débil demanda, lo que mantiene contenida la inflación a consumidores. La caída en los precios a productores es una noticia particularmente positiva para la economía global, pues demuestra reducidas presiones sobre los manufactureros chinos para incrementar precios a productos exportados al exterior. Además, las bajas presiones inflacionarias en China otorgan margen de maniobra a las autoridades para estimular monetaria y fiscalmente a la economía, que atraviesa una fuerte desaceleración por la crisis en el sector inmobiliario. No obstante, ese márgen de maniobra se está cerrando, conforme la FED incrementa tasas y genera riesgos de salidas de capitales de China y debilidad del Yuan. Se espera que la inflación al productor descienda gradualmente en China para cerrar 2022 en 3.9% anual. De momento, no luce como un factor de riesgo al alza para los precios a nivel internacional.

Mercados y empresas

Mercados globales negativos. Los principales índices estadounidenses cerraron el martes con fuertes ganancias tras la aparente retirada de Rusia de la frontera ucraniana. Esta mañana, los futuros indican una sesión negativa con los tres índices abajo -0.20%. Los inversionistas siguen monitoreando el conflicto en el este europeo. También, esperan las minutas de la FED que se publican hoy. Los mercados europeos presentan ligeras pérdidas con el Euro Stoxx sin cambios. Los mercados asiáticos registraron ganancias: Japón +2.20% y China +0.60%. En México, el IPC ganó +1.70% ayer, ubicándose en los 53,210 puntos. El petróleo y el gas natural suben, junto con los metales. Finalmente, las criptomonedas se mantienen sin cambios.

Reportes

Alfa reportó crecimiento en EBITDA superior a 20% y ya contribuyó Sigma. Los ingresos en el 4T21 fueron 27% (vs. 18.8%e) superiores en comparación con el 4T20, impulsado principalmente por mayores precios promedio en Alpek y Sigma. El EBITDA en el 4T21 sumó $505 mdd, 21% (vs. 23.2%e) más año contra año, impulsado principalmente por márgenes de referencia mejores a los esperados en Alpek y crecimiento de doble dígito de Sigma en México y Europa.

Alpek reportó atractivo crecimiento EBITDA en el 4T21. Los ingresos registraron un alza del 55%(+39.9% e) frente al 4T20, como resultado de los mayores precios promedio en general y del sólido volumen consolidado en comparación con el ejercicio anterior. El EBITDA Reportado fue de $269 mdd, lo cual significó un aumento del 34% (+48.9% e) con respecto al 4T20. El EBITDA Comparable fue de $300 mdd, un 99% mayor que el del 4T20 como resultado de márgenes de Poliéster y EPS mayores a los esperados, márgenes estables de Polipropileno y volúmenes sólidos para ambos segmentos.

Chedraui reportó resultados del 4T21 mejores a nuestras estimaciones en ingresos y en EBITDA. El crecimiento en parte obedece a la integración de las tiendas Smart&Final. México y Estados Unidos presentaron sólidos resultados. En México el crecimiento en ventas mismas tiendas supera al de la ANTAD y logra una expansión de 29 puntos base en el margen EBITDA. En tanto en Estados Unidos, las ventas a unidades iguales fueron mayores en 3.1% y los resultados se vieron impactados de manera negativa por un efecto calendario. Sin embargo el crecimiento tan importante es como resultado de la adquisición antes mencionada.

Noticias corporativas

*ViacomCBS se convierte en Paramount Global para enfocarse en streaming.

*Roblox decepciona y no alcanza los resultados esperados para el 4T21.

*Airbnb supera estimados en ingresos y utilidades por mayor demanda.

*Shopify reporta resultados mejores a lo esperado, pero un crecimiento más lento en 2022.

*Superaron estimados: Generac, Kraft Heinz, Trade Desk.

*Decepcionaron: Wynn Resorts, LZB, Hilton.

*Cedar Fair rechazó una oferta de adquisición de SeaWorld Entertainment por $3.4 mil mdd.

*Realty Income adquiere las tierras y edificios de Encore Boston Harbor por $1.7 mil mdd.

*Securonix, un startup de análisis y operaciones de seguridad, recaudó más de un mil mdd, liderada por Vista Equity Partners.