El Día en Minutos | 7 de marzo de 2025

El Top

● En EE.UU., las cifras de empleo de febrero fueron cercanas a la expectativa del consenso.

● En México, la inflación general de febrero se colocó en 3.77%.

● El presidente de EE.UU., Donald Trump, suspendió el jueves los aranceles del 25% que había impuesto esta semana sobre la mayoría de los productos de Canadá y México, en el más reciente giro de una política comercial volátil que ha sacudido los mercados y avivado preocupaciones sobre inflación y crecimiento.

● Las importaciones de China se contrajeron inesperadamente en el período de enero-febrero (-8.4% vs 1.0%e.), mientras que las exportaciones perdieron impulso (2.3% vs 10.7% prev.), en medio de la creciente presión arancelaria de EE.UU.

● La economía de la Eurozona creció en 1.2% a/a en el cuarto trimestre de 2024, superando las estimaciones iniciales del 0.9% a/a y acelerándose desde el crecimiento revisado del 1.0% a/a en el trimestre anterior.

● Las presiones inflacionarias derivadas del aumento de los salarios y el prolongado encarecimiento de los alimentos podrían llevar a los miembros de la junta del Banco de Japón a debatir un nuevo aumento de tasas de interés tan pronto como en mayo.

● Los precios del petróleo ampliaron sus ganancias el viernes, subiendo más de 1 dólar por barril, después de que el viceprimer ministro de Rusia, Alexander Novak, afirmara que la OPEP+ podría revertir su aumento de producción tras abril si es necesario.

Entorno y economía 

En EE.UU., las cifras de empleo de febrero fueron cercanas a la expectativa del consenso. El buró de estadísticas laborales (BLS, por sus siglas en inglés) dio a conocer que en febrero del 2025, la nómina no agrícola creció en 151 mil empleos, ligeramente por debajo de la expectativa del consenso en 160 mil. Adicionalmente, se revisó a la baja la generación de empleo de diciembre y enero por un total de 2 mil empleos para los dos meses. Por otro lado, se reportó que la tasa de desempleo se ubicó en 4.1% en febrero, también por encima de la expectativa del consenso de mercado y del dato de un mes atrás en 4.0%. Por su parte, el crecimiento salarial en el segundo mes del año fue de 4.0% a/a, por encima del 3.9% a/a observado en enero del 2025. En general, las cifras de empleo del mes de febrero se mantuvieron cercanas a los estimados del consenso de mercado y no se observaron pérdidas de empleo en sectores relacionadas con el comercio internacional, ya que únicamente hubieron recortes en el gobierno federal y el sector de alimentos y bebidas, en este último por el inicio de una huelga. El escenario mantiene la expectativa de pausa en el ciclo de recortes de la Fed.

En México, la inflación general de febrero se colocó en 3.77%. El INEGI dio a conocer que el Índice Nacional de Precios al Consumidor para febrero registró una variación de 0.28% m/m, por encima del consenso de mercado en 0.27% y debajo de nuestro estimado en 0.29% m/m. En su variación anual la inflación general de enero se colocó en 3.77%. (prev. 3.59%) Por su parte, la inflación subyacente, que excluye los rubros más volátiles, como energéticos y agropecuarios, y las tarifas gubernamentales creció en 0.48% en el segundo mes del año, por arriba de la expectativa del consenso de mercado y de nosotros en 0.45%. En su variación anual la inflación subyacente se ubicó en 3.65% (prev. 3.66%). Por componentes, las mercancías reportaron una inflación anual de 2.75% (prev. 2.74%) y los servicios de 4.64% (prev. 4.69%). Respecto a los rubros más volátiles, es decir la inflación no subyacente, se ubicó en 4.08% a/a (prev. 3.34%) en el segundo mes del 2025. Las cifras de inflación del mes de febrero, resultaron muy cercanas a la expectativa del consenso de mercado y refuerzan la expectativa de más recortes en la tasa de fondeo.

Mercados y Empresas

Los futuros de los principales índices estadounidenses operaban con avances tras la publicación del reporte de empleo de febrero, que mostró la creación de 151,000 empleos, por debajo de las expectativas de 170,000, mientras que la tasa de desempleo subió a 4.1%. En Europa, los mercados operaban con movimientos negativos, afectados por la incertidumbre comercial y la reciente decisión del Banco Central Europeo de recortar tasas. Finalmente, en Asia, los mercados cerraron negativos.

En el mercado de commodities, el el precio del petróleo se encontraba con avances. La volatilidad persiste tras la decisión de la OPEP+ de aumentar la producción y los esfuerzos de EE.UU. por restringir las exportaciones iraníes. Por su parte, el oro cotizaba en $2,923 por onza, que continúa acumulando avances semanales, impulsado por la incertidumbre económica.

En renta fija, el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años caía a 4.24%, mientras que el de 2 años se ubicaba en 3.91%, con los inversionistas reevaluando la postura de la Fed tras el informe de empleo.

En cuanto al mercado accionario nacional, el futuro del IPyC se encontraba al alza con 52,947 puntos. Mientras que el tipo de cambio experimentaba una ligera apreciación, ubicándose en 20.26 pesos por dólar, frente a los 20.31 registrados la sesión pasada.

Grupo Aeroportuario del Centro Norte publicó su reporte mensual de tráfico de pasajeros, mostrando un crecimiento del 5.2% a/a, con avances del 4.4% en el segmento doméstico y del 9.7% en el internacional. El aeropuerto de Monterrey destacó con un sólido crecimiento del 12.2%.

Notas Corporativas

Hewlett Packard reportó una guía débil para el año fiscal 2025, aunque superó levemente las expectativas de ingresos con $7.85 mil millones, la compañía destacó presiones en precios y descuentos en servidores tradicionales. Además, anunció un plan de recorte de costos que incluye despidos de aproximadamente 2,500 empleados.

Costco reportó ingresos de $63.72 mil millones en el trimestre, superando las estimaciones. La compañía destacó que los nuevos aranceles representan un desafío para sus costos, aunque aseguró que trabajará con proveedores para mitigar su impacto en los consumidores.

Broadcom superó las expectativas con ingresos de $14.92 mil millones, impulsados por un crecimiento del 77% en su negocio de inteligencia artificial. La compañía proyecta que sus ingresos por chips de IA seguirán en expansión y elevó su guía para el segundo trimestre.