El Día en Minutos | 26 de abril de 2023

El Top

*La SHCP realizó una operación de manejo de pasivos con la cual redujo en 368 millones de dólares la deuda denominada en moneda extranjera. 

*En EE.UU., la venta de casas nuevas continuó avanzando en marzo y alcanzó las 683 mil unidades, la mayor cantidad desde hace un año e implicando una variación mensual de 9.6%.

*La confianza del consumidor en EE.UU. cayó a 101.3 puntos en abril desde el registro previo que fue revisado a 104.0 unidades. Este retroceso fue causado en su totalidad debido a un deterioro en las expectativas (68.1) dado que los consumidores se muestran ahora más pesimistas acerca del empleo y las condiciones de los negocios hacia adelante. 

*El índice manufacturero de la Reserva Federal de Richmond cayó 5 puntos para concluir en -10.0 unidades. Asimismo, el indicador de sector servicios se adentró aún más a terreno negativo con un registro de -27.0 puntos. 

*Los inventarios mayoristas en EE.UU. repuntaron ligeramente en marzo, al registrar un incremento mensual de 0.1%. Además, las órdenes de bienes durables imprimieron su segunda mejor lectura desde julio del 2020 con un registro de 3.2%.

*Mercados de EE.UU. abren con ganancias después de reportes positivos de tecnológicas. 

Entorno y economía

La Secretaría de Hacienda y Crédito Público realizó una operación de manejo de pasivos en los mercados internacionales. Esta acción tuvo como objetivo aprovechar las condiciones del mercado actual en la que los bonos denominados en moneda extranjera y con vencimientos entre 2041 y 2052 se encontraban cotizando a un precio de descuento considerable. Así, se les ofreció a los inversionistas la posibilidad de realizar un intercambio de estos bonos por el nuevo bono sostenible con vencimiento en 2053. La operación de intercambio alcanzó los 1,591 millones de dólares y resultó en un desendeudamiento por 368 millones de dólares. Con respecto al nuevo referente de 30 años, su emisión alcanzó los 2,941 millones de dólares, con una tasa cupón de 6.338% y generó una demanda de 12,038 millones de dólares, equivalente a 4.1 veces el monto colocado.   

Mercados y empresas

Los mercados globales cerraron mayormente negativos el martes, cuando los inversionistas se preguntaron si podría haber otra crisis bancaria a la vista. El día de hoy, los mercados de EE.UU. abrieron con movimientos positivos, Nasdaq se beneficia especialmente de reportes positivos de Microsoft y Alphabet: Dow Jones +0.1%, S&P +0.1% y Nasdaq +1.0%. Inversionistas analizan el primer lote de ganancias de las “Big Tech”. Los mercados europeos pierden -0.9%. Los mercados asiáticos tuvieron un comportamiento negativo: Japón -0.7% y China -0.02%. En México, el IPC cae -0.05% a alrededor de los 54,348 puntos. Al momento, los rendimientos de los bonos a 10 años en EE.UU bajan 0.94pb a 3.39%. El petróleo se ubica en $76.1 dólares por barril, bajando -1.2%. Los precios de los metales muestran un comportamiento positivo: Oro +0.4%, Plata +0.5% y Cobre +0.3%. El Dollar Index con ligeras pérdidas de -0.8%, mientras que el euro se aprecia ligeramente +1.0% y el peso se deprecia ligeramente. Finalmente, las criptomonedas ganan terreno.

Alfa reportó ayer sus resultados trimestrales. El reporte del conglomerado trajo consigo el resultado altamente positivo de la empresa Sigma (cuyos resultados fueron beneficiados por un peso fuerte), el cual sería erosionado en su mayoría por los resultados de Alpek. De forma agregada se registraron ingresos y EBITDA menores en comparación con el 1T22. Axtel sigue siendo presentada como operación discontinua. 

Alpek reportó ayer sus resultados trimestrales. El reporte de la empresa productora de polímeros, plásticos y químicos nos dejó ver los grandes impactos de una baja en la demanda en sus ingresos, que afectaron de manera importante en su EBITDA. Así mismo, una base comparable con precio del petróleo mayores a los actuales repercutió en su EBITDA reportable al disminuir el valor de sus inventarios. Estaremos atentos a las estrategias que presentarán el día de hoy en la llamada para darle la sobrellevar esta baja en la demanda en el mercado norteamericano que influyó significativamente en los resultados.

América Móvil reportó en el 1T23 ingresos de $208.9 mil mdp, un incremento de 1.7% en pesos. Los ingresos por servicios cayeron 2.2%, sin embargo a tipo de cambio constante los ingresos aumentaron 6.3%. La empresa vio un efecto negativo por la apreciación del peso. El EBITDA fue de 82.7 mil mdp, un incremento de 3.2% con respecto al mismo trimestre del año anterior. El margen EBITDA fue de 39.5%. Los territorios tuvieron resultados mixtos en su moneda local, pero los mayores crecimientos los mostró México, Brasil y Europa del Este. Finalmente, la empresa concluyó marzo con un total de 300.9 millones de suscriptores móviles, de los cuales 1.1 millones fueron incorporados este trimestre.

BanBajío reportaría hoy por la tarde. El banco mostraría un incremento anual de la cartera que, en conjunto con tasas más altas, conllevaría más ingresos y mejor margen. No obstante, su utilidad retrocedería secunecialmente y su cartera también caería ligeramente, en comparación con el 4T22. Aun así, esperamos buenos resultados por parte de BanBajío.

Fibra Mty reportaría después del cierre. Prevemos un trimestre muy similar al anterior con ligeros crecimientos anuales en cuanto a ingresos y flujos. No obstante, este trimestre ya veremos la incorporación del portafolio Zeus en las métricas de portafolio de la Fibra, aunque esto no tendrá impacto sobre los resultados.

Fibra Uno revelaría sus resultados al cierre. El fideicomiso tendría un trimestre muy parecido al anterior, quizá un poco a la baja. Aún así, esperamos buenos resultados por la calidad de su portafolio, aunque queremos saber cómo ha evolucionado su capacidad de deuda y estrés.

Gentera mostraría sus resultados hoy en la tarde. La financiera tendría un trimestre mucho mejor que el pasado, donde vimos varias presiones. Su cartera crecería ligeramente, no obstante, el margen no tendría gran cambio o incluso podría retroceder respecto al 4T22. De igual manera, en la comparativa anual, veremos buenos resultados.

Kof reportará sus resultados del 1T23 hoy por la tarde. Anticipamos un avance de alrededor de 10% en ingresos, lo que se apoyará de un buen desempeño en volúmenes en México y Centroamérica – junto con mayores precios; mientras que en Sudamérica el aumento será impulsado principalmente por mayores precios y los volúmenes incrementarán en dígito bajo. Sin embargo, los resultados positivos serán aminorados por efectos cambiarios negativos y mayores costos de materia prima.

Livepol reportó sus resultados trimestrales ayer. Los ingresos aumentaron +16.5% principalmente por un buen desempeño en las VMT del formato Liverpool y avances de doble dígito en los negocios de Intereses y Arrendamiento. En cuanto a utilidades, el EBITDA aumentó +5.3% y el margen retrocedió 150 puntos base, reflejando un efecto negativo en la reserva para incobrables de casi $700 mdp.

Nemak reportó ayer sus resultados trimestrales. El reporte de la empresa industrial nos mostró una fuerte alza en tanto ingresos como EBITDA., ambos altamente motivados por una demanda creciente en el sector automotriz. No obstante, sufriendo una presión en sus márgenes por pérdidas cambiarias que incluso (en conjunto con costos financieros al alza) ocasionaron una pérdida neta. Cabe mencionar, que el dólar estadounidense fungirá su moneda de presentación en adelante. Estaremos atentos a cualquier información adicional que se pudiera proporcionar en la llamada de hoy. 

Orbia presentaría sus resultados hoy por la tarde. Sus ingresos experimentarían una tendencia a la baja con respecto del 1T22 derivado de las tensiones económicas y políticas en la región europea, así como márgenes achicados por presiones inflacionarias.

Noticias corporativas

*Enphase Energy ofreció una guía decepcionante para el segundo trimestre. Espera ingresos entre $700-$750 millones. La empresa reportó por arriba de lo esperado.

*Boeing reportó por debajo de lo esperado, sin embargo aumentará su producción de aviones 737 Max.

*Un regulador de UK bloqueó la compra de Activision Blizzard por parte de Microsoft. La razón fue porque Microsoft no logró abordar de manera efectiva las preocupaciones en el sector de los juegos en la nube.

*First Republic Bank reportó que sus depósitos cayeron 40% a $104.5 mil mdd en el primer trimestre.

*PacWest Bancorp dijo que los depósitos cayeron 16% en el primer trimestre a $28.2 mil mdd, pero mencionó que ha agregado $1.8 mil mdd desde el 20 de marzo y $700 millones en abril.

*Microsoft superó las expectativas de los analistas este primer trimestre. Además, ofreció una mejor guía para el resto del año.

*Alphabet reportó por arriba de lo esperado y anunció un plan de recompra de $70 mil mdd.

*Chipotle Mexican Grill y Thermo Fisher Scientific reportaron por arriba de lo esperado en el primer trimestre.