Walmex: VMT julio 2015: Consolidando el crecimiento

Alejandra Marcos

Otro mes que supera las expectativas

La empresa reportó que las ventas de sus unidades que tienen un año en operación fueron mayores en 6%, más que las expectativas del mercado.

Es innegable la recuperación en el consumo de las familias en México, y también resultan fáciles de superar los resultados obtenidos en el año anterior, sin embargo, es claro que la empresa ha logrado a lo largo de este año cumplir su objetivo de recuperar terreno en las ventas mismas tiendas.

Además resulta particularmente sobresaliente porque en el mes se intensificaron las campañas promocionales entre todos los competidores.

Las ventas totales de México fueron mayores en 7.9%.

En Centroamérica las ventas mismas tiendas aumentaron 3.9%, sin considerar las variaciones en el tipo de cambio. Las ventas totales crecieron 6.1%. De manera consolidada, las ventas totales fueron mayores en 11%.

¡El súper carísimo!

Hemos mencionado que buena parte de la recuperación de las ventas a unidades iguales se debe al incremento en los precios de los productos por parte los proveedores, y Walmex traspasa este aumento al consumidor final.

Por ello, durante el año el ticket promedio de venta ha seguido su trayectoria de alza. En el mes creció 6%. En tanto, el número de transacciones coquetea con el crecimiento, no logra por varios meses consecutivos mantenerse en terreno positivo. En julio se mantuvo sin cambios. El nulo crecimiento que vemos en el número de transacciones es un factor que nos sigue preocupando. Si bien la administración ha comentado que más bien se trata de un tema de contabilización de servicios y de pago de estacionamientos, nos inquieta que llevan más de dos años retrocediendo en este terreno.

A pesar de las buenas noticias, ya todo está incorporado

No descartamos una reacción positiva en el mercado el día de mañana, porque el reporte supero ampliamente nuestros estimados y los del mercado. Sin embargo, consideramos que poco a poco, los inversionistas han incorporado los nuevos crecimientos que ha reportado la empresa desde que comenzó el año. Es así que al día de hoy, es la emisora más cara del sector comercial, y creemos que las buenas noticias que seguirán llegando están incorporadas. Por otro lado, hay que volver a destacar que este será un año de transición, y que lo positivo de los reportes son y serán los incrementos en ventas, porque todavía hay ciertos retos que superar y un entorno complejo y más competido que en otros años. Es así que reiteramos nuestra recomendación de MANTENER.