El Día en Minutos | 23 de octubre de 2020

El Top

· Economía europea se contrae durante octubre impactada por el virus.

· Ventas al menudeo en México crecen por debajo de estimados durante agosto.

· Sin señales de acuerdo fiscal en EE.UU. previo a elección; Trump mejora ligeramente sus posibilidades de ganar tras debate presidencial.

· Indicadores económicos: se espera la publicación de PMIs en EE.UU. esta mañana (manufacturas 53.4 e., servicios 54.6 e.).

· Cemex registrará cargo no monetario por deterioro por $1,500 millones de dólares.

· Los márgenes de Intel caen a medida que los clientes cambian a chips más baratos.

Entorno y economía

Los PMIs oportunos de la economía europea mostraron una contracción general de la actividad durante octubre. El resurgimiento del virus en el continente europeo afectó sensiblemente la recuperación de la economía durante octubre, al confirmarse que el grueso de la actividad económica se contrajo durante el mes (PMI Compuesto 49.4 oct. vs 50.4 sep.). La fortaleza del sector manufacturero (57.8), que alcanzó su nivel de actividad más alto en los últimos 32 meses, fue desbordada por una importante caída del sector servicios (46.2, su nivel más bajo en 5 meses), llevando a la economía a registrar su primera contracción desde junio. Los datos elevan las probabilidades de ver una nueva contracción de la economía europea durante el 4T20; mientras que la divergencia entre sectores fue un fenómeno visible en toda la región. Los subíndices de empleo y precios siguen mostrando tendencias de continuos recortes en puestos de trabajo y presiones deflacionarias en la economía del bloque, aunque a ritmos más moderados que los vistos en abril. La contracción de la economía en octubre fue limitada y no es comparable a lo visto en el 2T20, pero refuerza la percepción de que mayor estímulo por parte del BCE será necesario, bajo expectativas de que las medidas de mitigación del virus deberán reforzarse más en noviembre.

De acuerdo a cifras del INEGI, las ventas al menudeo en México crecieron 2.5% mensual durante agosto. A tasa anual, las ventas se mantuvieron (-) 10.1% por debajo de los niveles vistos en el mismo mes del año pasado. Ambas cifras se colocaron por debajo de estimados (3.5% e. mensual; -9.7% e. anual) y confirmaron una recuperación más lenta de lo esperado en el consumo. Las ventas al menudeo han mostrado una recuperación importante desde junio que se ha moderado desde entonces. Se considera que éste será uno de los componentes de la economía que más demorará en recuperarse, dado el impacto del virus sobre el empleo e ingresos de los mexicanos y la ausencia de estímulos fiscales en el país.

Mercados y empresas

Seguimiento coronavirus. [Total de casos confirmados en el mundo: 42,094,535 Total de muertes: 1,144,306]. A nivel global se registró un nuevo récord de casos diarios por segundo día consecutivo, con 479,312 nuevos contagios y 6,472 muertes el día de ayer. Las cifras de casos diarios superaron 40 mil en Francia, mientras que en EE.UU. se aceleraron por encima de 70 mil por primera vez desde julio. En México se registraron ayer 6,612 nuevos casos (874,171 acumulados) y 479 muertes (87,894 acumuladas). Chihuahua y Durango volvieron a semáforo rojo tras rebrotes del virus.

Mercados en terreno positivo. Los futuros de las bolsas en Estados Unidos operan en terreno positivo con el S&P500 en +0.2%, Dow Jones +0.0% y Nasdaq +0.2%, con el mercado anticipando avances en las conversaciones bipartidistas sobre el próximo paquete de apoyo fiscal, a medida que se acercan las elecciones presidenciales del 3 de noviembre. Por su parte, la temporada de reportes trimestrales avanzó con las cifras de 126 empresas del S&P 500; alrededor del 84% de ellas han superado las estimaciones. Por su parte, el índice del dólar se debilita esta mañana -0.2% apoyando los precios de todas las materias primas excepto el cobre que baja -0.2%.

Cemex registrará cargo no monetario por deterioro en el 3T20. La empresa anunció ayer por la tarde que registrará en sus resultados del tercer trimestre del año, un cargo no monetario por deterioro total de aproximadamente US$1,500 millones. De ese monto, US$1,020 millones está asociado con el deterioro del crédito mercantil relacionado con el negocio de Cemex en los Estados Unidos. Estos cargos no afectarán la liquidez o EBITDA de Cemex.

Nemak anuncia guía 2020. La empresa espera ingresos por US$3.1 mil millones, volumen de 35 millones de unidades equivalentes, EBITDA de US$425 millones y Capex por US$250 millones. Los volúmenes e ingresos cumplen con nuestras expectativas, mientras que el EBITDA parece asumir una normalización rápida en el efecto por inventarios en Europa para el 4T20.

Reportes

Asur reportó resultados al 3T20 mejores a las expectativas, aunque siguen siendo débiles. Mostró una fuerte recuperación secuencial en ingresos y en EBITDA. Además logró reducir costos y gastos de tal manera que se observan recuperaciones en los márgenes de utilidad contra el trimestre previo. Los ingresos cayeron 40.4% y el EBITDA -69.5%.

Volaris reporta pérdida neta en el 3T20, pero recuperación secuencial. Volaris reportó un trimestre afectado por la pandemia, pero con un decremento anual en ingresos menor respecto del trimestre previo. Los ingresos totales disminuyeron -50.3% (vs -51.4%e) tras una reducción en el nivel de tráfico por una baja demanda. Las caídas son elevadas, pero reflejan una recuperación secuencial. Destaca la caída anual en utilidad operativa mayor a la esperada, en -230.8% (vs. -100.1%e) que obedece principalmente a un gasto único.

Walmex dio a conocer sus resultados al 3T20 en ligeramente menores a las expectativas. Los ingresos aumentaron 6.7% por un sólido desempeño en México y VMT aumentando en 5.4%. En tanto que a nivel EBITDA el crecimiento fue del 3.3% con un margen bruto estable pero mayores gastos relacionados con el pago de regalías de Centroamérica a Walmart Inc.

Noticias corporativas

Volante Technologies anunció alianza con Gfnorte, realizada con el fin de modernizar la arquitectura de pagos transfronterizos del banco

Las ganancias de AmEx fallan a medida que el gasto del consumidor se ve perjudicado.

Las acciones de Gilead aumentan después de que Estados Unidos aprueba el remdesivir como medicamento COVID-19.

Almexa Aluminio y Rusal América han firmado contrato de suministro de lingotes de aluminio (verdes).