El Día en Minutos | 12 de febrero de 2021

El Top

· Banxico reduce tasa de interés objetivo a 4% en una decisión unánime; se mantiene expectativa de ver más recortes este año.

· Economía del Reino Unido se contrae (-) 10% en 2020, cifra récord.

· Alfa y subsidiarias reportaron sus cifras del 4T20.

· Nemak, Alfa y subsidiarias reportan sus guías de resultados 2021.

· Bitcoin alcanza la marca de los $49,000 dólares, a pesar de que recorta ganancias.

Entorno y economía

El Banco de México decidió ayer por unanimidad recortar la tasa de interés objetivo en 25 puntos base, a 4%. Si bien la inflación general repuntó más de lo esperado en enero, el banco consideró que los precios subyacentes se mantienen estables y dentro de su trayectoria de convergencia a la meta, por lo que consideraron que existe el espacio suficiente para el ajuste en la postura monetaria. Banxico aún espera ver a la inflación subyacente alcanzar su objetivo de 3% en el tercer trimestre de este año. La decisión acabó con una ligera pausa en el ciclo de recortes y se confirmó la doceava reducción de la tasa de interés desde agosto de 2019. La unanimidad en la votación para recortar la tasa sugiere una postura más acomodaticia de la esperada en la Junta de Gobierno, aunada a una débil recuperación económica que mantiene la expectativa de ver aún más recortes este año. Las estimaciones proyectan que al cierre de 2021 la tasa objetivo podría colocarse entre 3.75% y 3.5%.

Mercados y empresas

Seguimiento coronavirus. [Total de casos confirmados en el mundo: 108,391,516; Total de muertes: 2,380,864]. A nivel global se registraron 441,563 nuevos contagios y 13,047 muertes el día de ayer. Se ligaron cuatro semanas consecutivas de desaceleración en las cifras globales de nuevos casos, mientras que las cifras de fallecimientos llevan dos semanas en desaceleración. El número de hospitalizaciones en EE.UU. cayó 16% durante febrero y se encuentra en sus niveles más bajos desde noviembre. En México se registraron 10,677 nuevos casos (1,968,566 acumulados) y 1,474 muertes (171,234 acumuladas) el día de ayer. Los nuevos casos se desaceleraron en México a sus niveles más bajos desde finales de noviembre, aunque las cifras de muertes se han mantenido apenas por debajo de los máximos alcanzados a finales de enero.

Mercados negativos. Los futuros de las bolsas en Estados Unidos operan en terreno negativo, con el S&P500 en -0.3%, Dow Jones -0.3% y Nasdaq -0.2%. Las acciones globales bajaban el viernes, ya que los inversionistas aguardaban por avances en torno al plan de estímulos fiscales en Estados Unidos. A la par, los inversionistas estuvieron sopesando unos débiles datos económicos, junto con el ritmo de las vacunaciones por el COVID-19. Mientras tanto, los mercados en China, y en buena parte del sureste de Asia, están cerrados el viernes por la celebración del Año Nuevo Lunar. Las bolsas y los mercados de deuda de China, junto con sus negocios cambiarios y de futuros de materias primas, volverán a operar el 17 de febrero. En cuanto al índice del dólar, éste se fortalece +0.3%, mientras que el peso mexicano se deprecia -0.5%. La fortaleza del dólar impacta, a la vez, en los precios de las materias primas, por lo que el oro retrocede -0.6%, seguido por el cobre con una baja de -0.5%. En el mercado de tasas en EU se perciben aumentos casi generalizados.

Alfa anunció su guía de resultados 2021. Alfa estima obtener ingresos en 2021 por US$13,133 millones y un EBITDA de US$1,448 millones. Las cifras son ligeramente menores de lo esperado, tras un panorama más modesto para Alpek, pero que se compensa con cifras más positivas en Axtel y Sigma contra nuestros estimados. El conglomerado estima un Capex para este año por $588 millones de dólares.

Nemak anunció su guía de resultados 2021. La empresa estima un volumen de ventas de 38.8 millones de unidades equivalentes para 2021, ingresos por 3.6 millones de dólares y EBITDA por $552 millones de dólares. Las cifras de la guía decepcionan contra nuestros estimados, particularmente a nivel EBITDA, ya que la empresa estaría incorporando una rápida normalización a nivel de márgenes.

Reportes

Alfa reportó sus resultados del 4T20 ayer por la tarde. La empresa reportó una disminución en ventas de -3.2% (vs. -1.7%e) mientras que el EBITDA retrocedió en -13.1% (vs. -11.4%e). El reporte lo consideramos neutro. El decremento en ventas se explica por caídas marginales en Alpek (por el difícil comparable en precios que prácticamente se neutraliza con un sólido desempeño en volúmenes), en Sigma (por las menores ventas en el canal de foodservice) y en Axtel (por efecto de la depreciación del peso, el difícil comparable del 4T19 y bajo desempeño en el negocio de servicios). El EBITDA retrocede por partidas extraordinarias, pero la cifra comparable, alcanza un nivel de $373 millones de dólares (+3.6% vs. 4T19).

Noticias corporativas

Amazon demanda al fiscal general de Nueva York para anticiparse a una demanda estatal por COVID-19.

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Órgano regulador en Europa menciona que no es claro que el medicamento contra el COVID-19 de Gilead (remdesivir) causara problemas renales.

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